11-K
Table of Contents

 

 

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549

 

 

FORM 11-K

 

x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

For the fiscal year ended December 31, 2013

 

¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

For the Transition Period From              to             

 

 

Commission File Number 0-14278

 

A. Full title of the plan and the address of the plan, if different from that of the issuer named below:

MICROSOFT CORPORATION SAVINGS PLUS 401(k) PLAN

 

B. Name of issuer of the securities held pursuant to the plan and the address of its principal executive office:

Microsoft Corporation

One Microsoft Way

Redmond, Washington 98052-6399

REQUIRED INFORMATION

The Microsoft Corporation Savings Plus 401(k) Plan (the Plan) is subject to the Employee Retirement Income Security Act of 1974 (ERISA). Therefore, in lieu of the required information outlined as Items 1-3 of the Form 11-K, the statements of net assets available for benefits and the related statements of changes in net assets available for benefits for 2013 and 2012, which have been prepared in accordance with the financial reporting requirements of ERISA, are attached hereto as Appendix 1 and incorporated herein by this reference.


Table of Contents

SIGNATURES

The Plan. Pursuant to the requirements of the Securities and Exchange Act of 1934, the trustees (or other persons who administer the employee benefit plan) have duly caused this annual report on Form 11-K to be signed on its behalf by the undersigned hereunto duly authorized.

 

    Microsoft Corporation Savings Plus 401(k) Plan
Date: June 24, 2014    

/s/ Lisa Brummel

    Lisa Brummel
    Member of 401(k) Administrative Committee
Date: June 24, 2014    

/s/ William J. Sample

    William J. Sample
    Member of 401(k) Administrative Committee
Date: June 24, 2014    

/s/ George Zinn

    George Zinn
    Member of 401(k) Administrative Committee

 

 


Table of Contents

APPENDIX 1

MICROSOFT CORPORATION SAVINGS PLUS 401(k) PLAN

REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM;

FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012;

NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS; AND

SUPPLEMENTAL SCHEDULE OF ASSETS HELD AT END OF YEAR AS OF DECEMBER 31, 2013


Table of Contents

MICROSOFT CORPORATION SAVINGS PLUS 401(k) PLAN

TABLE OF CONTENTS

 

     Page

REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM

   1

FINANCIAL STATEMENTS:

  

Statements of Net Assets Available for Benefits as of December 31, 2013 and 2012

   2

Statements of Changes in Net Assets Available for Benefits for the Years Ended December 31, 2013 and 2012

   3

Notes to Financial Statements

   4

SUPPLEMENTAL SCHEDULE:

  

Supplemental Schedule of Assets Held at End of Year as of December 31, 2013

   13

EXHIBITS:

  

Consent of Independent Registered Public Accounting Firm

  


Table of Contents

REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM

To the Participants and Administrators of the Microsoft Corporation Savings Plus 401(k) Plan

Redmond, WA

We have audited the accompanying statements of net assets available for benefits of Microsoft Corporation Savings Plus 401(k) Plan (the “Plan”) as of December 31, 2013 and 2012, and the related statements of changes in net assets available for benefits for the years then ended. These financial statements are the responsibility of the Plan’s management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audits.

We conducted our audits in accordance with standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. The Plan is not required to have, nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. Our audits included consideration of internal control over financial reporting as a basis for designing audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Plan’s internal control over financial reporting. Accordingly, we express no such opinion. An audit also includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements, assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion.

In our opinion, such financial statements present fairly, in all material respects, the net assets available for benefits of the Plan as of December 31, 2013 and 2012, and the changes in net assets available for benefits for the years then ended in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.

Our audits were conducted for the purpose of forming an opinion on the basic financial statements as a whole. The supplemental schedule of assets held at end of year as of December 31, 2013, is presented for the purpose of additional analysis and is not a required part of the basic financial statements, but is supplementary information required by the Department of Labor’s Rules and Regulations for Reporting and Disclosure under the Employee Retirement Income Security Act of 1974. The supplemental schedule is the responsibility of the Plan’s management. Such schedule has been subjected to the auditing procedures applied in our audit of the basic 2013 financial statements and, in our opinion, is fairly stated in all material respects when considered in relation to the basic financial statements taken as a whole.

/s/ DELOITTE & TOUCHE LLP

Seattle, Washington

June 24, 2014

 

 

1


Table of Contents

MICROSOFT CORPORATION SAVINGS PLUS 401(k) PLAN

STATEMENTS OF NET ASSETS AVAILABLE FOR BENEFITS

 

December 31,    2013      2012  

ASSETS

     

Cash

   $ 11,514,706       $ 4,965,226   

Investments held by trustee, at fair value

     11,142,764,257         8,617,988,116   

Receivables:

     

Participant loans

     99,135,026         89,891,912   

Other receivables

     9,712,160         12,177,455   
  

 

 

    

 

 

 

Total receivables

     108,847,186         102,069,367   
  

 

 

    

 

 

 

Total assets

   $ 11,263,126,149       $ 8,725,022,709   

LIABILITIES

     

Operating payables

   $ 2,045,169       $ 2,956,389   

Other payables

     6,239,850         23,411,544   
  

 

 

    

 

 

 

Total liabilities

     8,285,019         26,367,933   
  

 

 

    

 

 

 

NET ASSETS AVAILABLE FOR BENEFITS

   $ 11,254,841,130       $ 8,698,654,776   
  

 

 

    

 

 

 

See accompanying notes.

 

 

2


Table of Contents

MICROSOFT CORPORATION SAVINGS PLUS 401(k) PLAN

STATEMENTS OF CHANGES IN NET ASSETS AVAILABLE FOR BENEFITS

 

Year Ended December 31,    2013      2012  

ADDITIONS

     

Net investment income:

     

Interest and dividends

   $ 67,642,828       $ 94,123,219   

Net increase in fair value of investments

     2,152,942,701         871,446,428   
  

 

 

    

 

 

 

Net investment income

     2,220,585,529         965,569,647   

Contributions and transfers in:

     

Participant contributions

     732,357,141         666,562,569   

Employer contributions

     227,489,525         213,079,218   

Transfers in

     5,302,979         9,807,433   
  

 

 

    

 

 

 

Total contributions and transfers in

     965,149,645         889,449,220   
  

 

 

    

 

 

 

Total additions

     3,185,735,174         1,855,018,867   

DEDUCTIONS

     

Benefits paid to participants

     629,548,820         482,895,341   
  

 

 

    

 

 

 

INCREASE IN NET ASSETS AVAILABLE FOR BENEFITS

     2,556,186,354         1,372,123,526   

NET ASSETS AVAILABLE FOR BENEFITS

     

Beginning of year

     8,698,654,776         7,326,531,250   
  

 

 

    

 

 

 

End of year

   $ 11,254,841,130       $ 8,698,654,776   
  

 

 

    

 

 

 

See accompanying notes.

 

 

3


Table of Contents

MICROSOFT CORPORATION SAVINGS PLUS 401(k) PLAN

NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS

 

NOTE 1: DESCRIPTION OF THE PLAN AND SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

The Microsoft Corporation Savings Plus 401(k) Plan (the “Plan”), a defined contribution plan, is sponsored by Microsoft Corporation (the “Company” or “Microsoft”). Participating employers included in the Plan are Microsoft Corporation; Microsoft Licensing, GP; MOL Corporation; Vexcel Corporation; Microsoft Online, Inc; Microsoft Payments, Inc; Microsoft Open Technologies, Inc; and Twisted Pixel Games. These entities represent Microsoft or wholly owned subsidiaries of Microsoft. MSNBC Interactive News, LLC (“MSNBC”) was included in the Plan through July 13, 2012 at which point it was no longer considered a participating employer due to Microsoft’s divestiture of its 50% share in the MSNBC joint venture. No forced distributions of former MSNBC employee assets has occurred but these former employees are no longer eligible to participate in the Plan. The Plan year is January 1 through December 31. The Plan is administered by the 401(k) Administrative Committee and subject to the provisions of the Employee Retirement Income Security Act of 1974. The information below summarizes certain aspects of the Plan. This is a summary only; Plan participants should refer to the Plan Document for more complete information.

Accounting Principles: The financial statements and accompanying notes are prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”).

Eligibility: Regular and retail services employees of participating employers who are on U.S. payroll and have reached age 18 may enroll in the Plan at any time.

Eligible Compensation: Eligible compensation includes wages, salary, bonuses, commissions, and overtime. Compensation does not include, for example, items such as stock awards, any amounts realized on the exercise of Microsoft stock options, reimbursements or other expense allowances, fringe benefits (cash and noncash), moving expenses, deferred compensation, welfare plan benefits including health or life insurance, or any bonuses or expense allowances which are not based upon performance as an employee.

Contributions:

Participant Contributions

Participants may contribute to the Plan on a pre-tax basis and/or on an after-tax Roth basis from eligible compensation each pay period, subject to regulatory limitations. Participants reaching age 50 or older by the end of the Plan year may also elect to make additional catch-up contributions to the Plan on a pre-tax and/or after-tax Roth basis. Effective May 16, 2013, each participant’s annual after-tax non-Roth contribution limit changed from 7% of eligible compensation to $20,000. In addition, a participant’s aggregate contribution election (combined pre-tax, after-tax Roth, after-tax non-Roth, pre-tax catch-up and after-tax Roth catch-up) may not exceed 75% of their eligible compensation per pay period. Participant contributions may be suspended at any time and reinstated at any subsequent entry date.

Participants may also choose to make rollover contributions to the Plan of amounts received from an eligible employer plan maintained by another company, including direct rollovers from such plans.

 

 

4


Table of Contents

Employer Contributions

The Company makes a pre-tax matching contribution of $0.50 for every $1.00 contributed (up to a 6 percent combined pre-tax and after-tax Roth contribution rate). Participants are matched only on pre-tax and after-tax Roth contributions and do not receive a match on after-tax non-Roth contributions or catch-up contributions. The maximum Company match is 3 percent of the participant’s eligible compensation, subject to regulatory limitations.

Yammer, Inc. (“Yammer”) was acquired by the Company in 2012 and the Yammer plan assets merged into the Plan during 2013. The merged amounts are included as Transfers In on the Statements of Changes in Net Assets Available for Benefits.

ESOP Feature: The Plan includes an Employee Stock Ownership Plan (“ESOP”) feature for the portion of the Plan designed to invest primarily in Microsoft Common Stock. The ESOP feature allows participants to either reinvest their cash dividends earned on Microsoft Common Stock or receive those dividends in cash. Amounts invested in Microsoft Common Stock are treated as being held through the ESOP, provided that at the time such amounts were received by the Plan (e.g., through contributions or transfers), the participants whose Plan accounts received such assets were employed by Microsoft or a corporation that is part of the same controlled group of corporations as Microsoft.

Participants who are not employed by an employer established as a corporation that is part of the same controlled group of corporations as Microsoft may not participate in the ESOP, but may invest their contributions and earnings in Microsoft Common Stock. Employees that are not eligible to participate in the ESOP feature are not eligible to receive dividends on Microsoft Common Stock in cash paid directly to them. Instead, dividends paid on contributions invested in Microsoft Common Stock and the earnings that accumulate on those contributions will automatically be reinvested in Microsoft Common Stock.

Participant Accounts: Each participant’s account is credited with the allocation of (a) the participant elective deferrals (i.e. participant contributions) and the Company’s matching contribution (i.e. employer contributions) and (b) Plan earnings. Allocations are based on participant earnings or account balances, as defined. All amounts in participant accounts are participant-directed. The benefit to which a participant is entitled is the benefit that can be provided from the participant’s vested account.

Vesting: Participants are fully vested in all Plan accounts at all times.

Distributions: Active participants may take a withdrawal from the Plan in the event of a financial hardship. A hardship withdrawal is limited to the following participant account types: pre-tax and after-tax rollover accounts, after-tax accounts, pre-tax contributions, and pre-tax catch-up contributions. A hardship withdrawal will result in a six-month suspension of contributions to the Plan. Active participants may also take a withdrawal from their rollover and after-tax account types within the Plan. After reaching age 59 1/2, active participants may withdraw all, or any portion, of the balance in their accounts. Distributions may also occur if the participant terminates employment, retires, becomes permanently disabled, or dies. Distributions of investments in Microsoft Common Stock may be taken in the form of Microsoft Common Stock or cash.

In-Plan Roth Conversions: Effective May 16, 2013, active participants may convert their Plan distribution-eligible balances to their Roth account within the Plan.

 

 

5


Table of Contents

Administrative Expenses: Plan administrative expenses are currently paid by the Company to the extent not offset by expense reimbursements. Certain mutual funds offered in the Plan pay reimbursements back to Fidelity Management Trust Company (“Fidelity”), the Plan trustee. These reimbursements are used by the trustee to pay for Plan administrative expenses. The majority of these fees were eliminated effective January 3, 2013, although a very small amount still exists for certain PIMCO mutual fund investments.

Participants are responsible for fees associated with certain transactions such as loan originations and maintenance, Domestic Relations Order qualifications, and dividend checks. Participants also pay commission charges to Fidelity for buying and selling Microsoft Common Stock within the Plan.

Plan Amendment and Termination: Although it has not expressed an interest to do so, the Company has the right to modify, amend, suspend, or terminate the Plan at any time and for any reason. If the Plan is terminated, all account balances will be distributed in the form and manner determined by the Plan Administrator.

Risks and Uncertainties: The Plan utilizes various investment instruments, including common stock, mutual funds, common collective trusts, unitized accounts, and separately managed accounts. Investment securities, in general, are exposed to various risks, such as interest rate, credit, and overall market volatility. Due to the level of risk associated with certain investment securities, it is reasonably possible that changes in the values of investment securities will occur in the near term and that such changes could materially affect the amounts reported in the financial statements.

Use of Estimates: The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and changes therein. Actual results could differ from these estimates. The Plan has no contingent assets or liabilities for any periods presented in these financial statements.

Valuation of Investments: Investments are recorded at fair value. Security transactions are accounted for as of the trade date. Dividend income is recorded on the ex-dividend date, and interest income is recorded as earned.

Participant Loans: Participant loans are measured at their unpaid principal balance plus any accrued but unpaid interest and participant loans deemed distributed due to default are included in Benefits paid to participants on the Statements of Changes in Net Assets Available for Benefits.

Other Receivables and Payables: Other receivables at December 31, 2013 and 2012 consist primarily of unsettled trades and accrued interest. Other payables at December 31, 2013 and 2012 consist primarily of unsettled trades.

Recently Adopted Accounting Guidance: In December 2011, the Financial Accounting Standards Board (“FASB”) issued guidance enhancing disclosure requirements about the nature of an entity’s right to offset and related arrangements associated with its financial instruments. The new guidance requires the disclosure of the gross amounts subject to rights of set-off, amounts offset in accordance with the accounting standards followed, and the related net exposure. In January 2013, the FASB clarified that the scope of this guidance applies to derivatives, repurchase agreements, and securities lending arrangements that are either offset or subject to an enforceable master netting arrangement, or similar agreements. We adopted this new guidance beginning January 1, 2013. Adoption of this new guidance did not have a material impact on the Plan’s disclosure at Note 7.

 

 

6


Table of Contents

NOTE 2: INVESTMENTS

All contributions to the Plan are held and invested by Fidelity, trustee of the Plan. Participants are responsible for deciding in which of the investment options their Plan assets will be invested and can choose any of the investments offered. Full descriptions of the investments can be found in the prospectus (for mutual funds and Microsoft Common Stock) or the investment fact sheet (for all investments except Microsoft Common Stock).

The balances of investments held by the trustee, other than separately managed accounts, which represented 5 percent or more of net assets available for benefits as of either December 31, 2013 or December 31, 2012, are as follows:

 

December 31,    2013      2012  

Fidelity Growth Company Units (a)

   $ 1,136,108,553       $ 0   

Fidelity Growth Company Fund (a)

     0         859,265,382   

Fidelity Contrafund Units (a)

     1,067,829,315         0   

Fidelity Contrafund (a)

     0         820,684,785   

Vanguard Institutional Index Fund Plus

     942,205,806         674,165,401   

Microsoft Common Stock

     844,237,956         692,033,346   

BlackRock LifePath Index 2040

     616,767,055         468,022,857   

Vanguard Small-Cap Growth Index Fund

     610,536,115             

BlackRock LifePath Index 2030

     592,702,146         482,225,805   

 

(a) On January 3, 2013, the Plan replaced the Fidelity Growth Company Fund and Fidelity Contrafund with the Fidelity Growth Company Units and Fidelity Contrafund Units, respectively, which are unitized investment versions.

 

* Balance was less than 5 percent of the Plan’s net assets available for benefits

During 2013 and 2012, the net appreciation in the fair value of investments was as follows:

 

Year Ended December 31,    2013      2012  

Unitized accounts (a)

   $ 598,113,467       $ 0   

Mutual funds

     523,750,813         391,597,100   

Separately managed accounts

     521,465,516         355,236,000   

Microsoft Common Stock

     259,882,315         21,058,957   

Collective trusts

     210,956,769         86,520,645   

Brokerage accounts

     38,773,821         17,033,726   
  

 

 

    

 

 

 

Total net appreciation in fair value of investments

   $ 2,152,942,701       $ 871,446,428   

 

(a) On January 3, 2013, the Plan replaced the Fidelity Growth Company Fund and Fidelity Contrafund with the Fidelity Growth Company Units and Fidelity Contrafund Units, respectively, which are unitized investment versions.

NOTE 3: PARTICIPANT LOANS

Loans are available in $100 increments from $1,000 to $49,500. The maximum loan amount is the lesser of (a) 50 percent of the vested account balance, reduced by the current outstanding balance of all other loans from the Plan; or (b) $50,000, reduced by: (1) the current outstanding balance of all other loans, and (2) the excess (if

 

 

7


Table of Contents

any) of all Plan loans during the previous 12 months over the current outstanding balance of Plan loans. Participants are limited to two loans – one Primary Residence Loan and one General Loan. The term of a Primary Residence Loan may not exceed 15 years or be less than 12 months from the first payment date. The term of a General Loan may not exceed five years or be less than 12 months from the first payment date.

The interest rate for loans is 1 percent plus the prime rate on Corporate Loans. The range of interest rates for outstanding Primary Residence Loans as of December 31, 2013 was 4.25 percent to 9.44 percent, maturing at various dates through February 2029. The range of interest rates for outstanding General Loans as of December 31, 2013 was 4.25 percent to 9.25 percent, maturing at various dates through January 2019.

Loan repayments are made through after-tax, semi-monthly payroll deductions. Employees who are terminated have 60 days to elect to continue to make loan repayments or payoff the loan in full. Failure of the employee to establish a loan repayment service or payoff the loan in full during this 60-day window results in a default of the loan, which is taxable income to the participant.

NOTE 4: TAX STATUS

The Internal Revenue Service (“IRS”) has determined and informed the Plan by a letter dated August 6, 2010, that the Plan is qualified as a tax-exempt plan under the appropriate sections of the Internal Revenue Code (“IRC”). The determination letter covered Plan amendments adopted from November 30, 2007 through December 18, 2009, and the trust agreement with Fidelity adopted on June 2, 2004. The Plan has been amended since receiving the determination letter; however, the Plan administrator believes that the Plan is designed and currently being operated in compliance with the applicable requirements of the IRC. Therefore, the Plan is tax-exempt as of the financial statement date and, accordingly, no provision for income taxes has been recorded.

GAAP requires Plan management to evaluate tax positions taken by the Plan and recognize a tax liability (or asset) if the Plan has taken an uncertain position that more likely than not would not be sustained upon examination by the IRS. As the Plan is tax-exempt, the Plan administrator has concluded that as of December 31, 2013 and 2012, there are no uncertain tax positions taken or expected to be taken that would require recognition of a liability (or asset) or disclosure in the financial statements. The Plan is subject to routine audits by taxing jurisdictions; however, there are currently no audits for any tax periods in progress. We continue to be subject to examination by the IRS for tax years 2004 to 2013.

NOTE 5: PARTY-IN-INTEREST TRANSACTIONS

Certain Plan investments include shares of mutual funds that are managed by affiliates of Fidelity. Fidelity is the trustee and third party administrator as defined by the Plan and, therefore, these transactions qualify as party-in-interest transactions.

Transactions in Microsoft Common Stock also qualify as party-in-interest transactions. At December 31, 2013 and December 31, 2012, the Plan held 22,567,173 shares of Microsoft Common Stock valued at $844,237,956 and 25,909,439 shares of Microsoft Common Stock valued at $692,033,346, respectively. During the years ended December 31, 2013 and December 31, 2012, the Plan recorded Microsoft Common Stock dividend income of $22,997,850 and $20,995,835, respectively.

 

 

8


Table of Contents

NOTE 6: FINANCIAL INSTRUMENTS

The Plan accounts for certain assets and liabilities at fair value. The hierarchy below lists three levels of fair value based on the extent to which inputs used in measuring fair value are observable in the market. The Plan categorizes each of our fair value measurements in one of these three levels based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety. These levels are:

 

   

Level 1 – inputs are based upon unadjusted quoted prices for identical instruments traded in active markets. Our Level 1 non-derivative investments primarily include U.S. government securities, domestic and international equities, and actively traded mutual funds. Our Level 1 derivative assets include those actively traded on exchanges.

 

   

Level 2 – inputs are based upon quoted prices for similar instruments in active markets, quoted prices for identical or similar instruments in markets that are not active, and model-based valuation techniques (e.g. the Black-Scholes model) for which all significant inputs are observable in the market or can be corroborated by observable market data for substantially the full term of the assets or liabilities. Where applicable, these models project future cash flows and discount the future amounts to a present value using market-based observable inputs including interest rate curves, credit spreads, foreign exchange rates, and forward and spot prices for currencies and commodities. Our Collective Trusts are valued using the net asset value provided by the trustee in order to estimate fair value. The net asset value is based on the fair value of the underlying investments held by the fund less its liabilities. Were the Plan to initiate a full redemption of the Collective Trust, the investment advisor reserves the right to temporarily delay withdrawal from the Collective Trust in order to ensure that securities liquidations will be carried out in an orderly business manner. The Collective Trust has no unfunded commitments, other redemption restrictions, nor redemption notice period. The objective of the Blackrock LifePath Portfolios is to provide income and moderate long-term growth of capital. Portfolios are comprised of a mix of stocks, bonds, commodities and cash and gradually become more conservative as the target year approaches. Our Level 2 non-derivative investments consist primarily of Collective Trusts, and mutual funds in our separately managed accounts. Our Level 2 derivative assets and liabilities primarily include certain over-the-counter futures contracts.

 

   

Level 3 – inputs are generally unobservable and typically reflect management’s estimates of assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability. The fair values are therefore determined using model-based techniques that include option pricing models, discounted cash flow models, and similar techniques. At December 31, 2013 and December 31, 2012, the Plan did not hold any financial instruments in Level 3.

 

 

9


Table of Contents

Financial Instruments Measured at Fair Value

 

December 31, 2013    Level 1      Level 2     Total  

Mutual funds

       

Fidelity Institutional Money Market Fund

   $ 438,521,103       $ 0      $ 438,521,103   

PIMCO Inflation Response Multi-Asset Fund (primarily bond-based)

     9,648,113         0        9,648,113   

PIMCO All Asset All Authority

     3,104,983         0        3,104,983   

Vanguard Growth Index Fund (primarily equity-based)

     292,198,374         0        292,198,374   

Vanguard Institutional Index Fund Plus (primarily equity-based)

     942,205,806         0        942,205,806   

Vanguard Short-Term Bond Index Fund (primarily bond-based)

     303,584,442         0        303,584,442   

Vanguard Small-Cap Growth Index Fund (primarily equity-based)

     610,536,115         0        610,536,115   

Vanguard Value Index Fund (primarily equity-based)

     503,653,775         0        503,653,775   

Microsoft Common Stock

     844,237,956         0        844,237,956   

Collective trusts – LifePath Funds

     0         1,711,617,668        1,711,617,668   

Unitized accounts

       

Fidelity Contrafund Units

     1,067,829,315         0        1,067,829,315   

Fidelity Growth Company Units

     1,136,108,553         0        1,136,108,553   

Separately managed accounts

       

Artisan Mid Cap Account

       

Common stock

     827,238,489         0        827,238,489   

Other

     30,636,874         0        30,636,874   

PIMCO Total Return Account

       

Mutual funds

     129,498         509,071,511        509,201,009   

Russell International Growth Account

       

Common stock

     613,731,738         0        613,731,738   

Other

     33,611,044         (8,942     33,602,102   

Russell International Value Account

       

Common stock

     436,128,387         0        436,128,387   

Other

     20,774,933         1,681,611        22,456,544   

DFA Small/Mid Cap Value Account

       

Common stock

     439,574,256         0        439,574,256   

Other

     1,794,975         0        1,794,975   

Brokerage accounts

       

Mutual funds

     68,603,668         6,371,600        74,975,268   

Certificates of deposit

     0         2,177,715        2,177,715   

U.S Government notes and bonds

     760,153         97,704        857,857   

Corporate notes and bonds

     0         1,424,764        1,424,764   

Common & preferred stock

     191,673,697         451,907        192,125,604   

Cash

     91,294,405         0        91,294,405   

Options & rights/warrants

     0         2,298,067        2,298,067   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total

   $ 8,907,580,652       $ 2,235,183,605      $ 11,142,764,257   

 

 

10


Table of Contents
December 31, 2012    Level 1      Level 2     Total  

Mutual funds

       

Fidelity Contrafund (primarily equity-based)

   $ 820,684,785       $ 0      $ 820,684,785   

Fidelity Growth Company Fund (primarily equity-based)

     859,265,382         0        859,265,382   

Fidelity Institutional Money Market Fund

     402,466,358         0        402,466,358   

PIMCO Inflation Response Multi-Asset Fund (primarily bond-based)

     11,408,472         0        11,408,472   

Vanguard Growth Index Fund (primarily equity-based)

     188,937,013         0        188,937,013   

Vanguard Institutional Index Fund Plus (primarily equity-based)

     674,165,401         0        674,165,401   

Vanguard Short-Term Bond Index Fund (primarily bond-based)

     289,421,388         0        289,421,388   

Vanguard Small-Cap Growth Index Fund (primarily equity-based)

     388,738,495         0        388,738,495   

Vanguard Value Index Fund (primarily equity-based)

     322,016,666         0        322,016,666   

Microsoft Common Stock

     692,033,346         0        692,033,346   

Collective trusts – LifePath Funds

     0         1,323,905,299        1,323,905,299   

Separately managed accounts

       

Artisan Mid Cap Account

       

Common stock

     590,570,579         0        590,570,579   

Other

     27,569,058         0        27,569,058   

PIMCO Total Return Account

       

Mutual funds

     294,323         540,366,741        540,661,064   

Oakmark Equity & Income Account

       

Cash

     204,392         0        204,392   

Russell International Growth Account

       

Common stock

     517,157,689         0        517,157,689   

Other

     17,296,400         (77,890     17,218,510   

Russell International Value Account

       

Common stock

     326,022,723         0        326,022,723   

Other

     17,344,093         1,964,876        19,308,969   

Russell Small/Mid Cap Value Account

       

Common stock

     319,512,672         0        319,512,672   

Other

     9,351,272         0        9,351,272   

Brokerage accounts

       

Mutual funds

     123,297,146         5,840,606        129,137,752   

Certificates of deposit

     0         2,998,476        2,998,476   

U.S Government notes and bonds

     1,036,005         10,667        1,046,672   

Corporate notes and bonds

     0         1,067,114        1,067,114   

Common & preferred stock

     141,442,449         888,072        142,330,521   

Derivatives

     0         788,048        788,048   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total

   $ 6,740,236,107       $ 1,877,752,009      $ 8,617,988,116   

No significant transfers occurred between Level 1 and Level 2 for the years ended December 31, 2013 and 2012.

NOTE 7: DERIVATIVES

Investment managers acting under the Plan use derivative instruments to manage risks related to foreign currencies and interest rates; to enhance investment returns for the Plan; and to facilitate Plan portfolio diversification. Our Plan derivatives consist of over-the-counter foreign exchange forward contracts and exchange-traded futures contracts, as well as put and call options, for which no hedge accounting treatment is applied. The related notional amounts, gross fair values and amounts recognized in earnings were immaterial as of and for the years ended December 31, 2013 and 2012. These derivative instruments are a component of the “Other” caption of separately managed accounts in Note 6.

 

 

11


Table of Contents

NOTE 8: RECONCILIATION OF FINANCIAL STATEMENTS TO FORM 5500

The following is a reconciliation of Net assets available for benefits per the financial statements to Net assets per the Form 5500 which is the annual return/report for the Microsoft Corporation Savings Plus 401(k) Plan:

 

December 31,    2013     2012  

Net assets available for benefits per the financial statements

   $ 11,254,841,130      $ 8,698,654,776  

Less: benefits payable

     (2,212,269     (2,548,528 )
  

 

 

   

 

 

 

Net assets per the Form 5500

   $ 11,252,628,861      $ 8,696,106,248   

The following is a reconciliation of benefits paid to participants per the financial statements to the Form 5500:

 

December 31,    2013     2012  

Benefits paid to participants per the financial statements

   $ 629,548,820      $ 482,895,341   

Plus: (decrease) increase in benefits payable at year end

     (336,259     636,577  
  

 

 

   

 

 

 

Benefits paid to participants per the Form 5500

   $ 629,212,561      $ 483,531,918   

Benefits payable are recorded on the Form 5500 for payments to participants who requested payment by December 31 but had not been paid as of that date.

 

 

12


Table of Contents

MICROSOFT CORPORATION SAVINGS PLUS 401(k) PLAN

EMPLOYER ID 91-1144442, PLAN 001

SUPPLEMENTAL SCHEDULE OF ASSETS HELD AT END OF YEAR

AS OF DECEMBER 31, 2013

 

 

Identity of Issue, borrower, lessor, or similar party    Shares or Units      Cost **    Current Value  

BROKERAGE ACCOUNTS

        

BrokerageLink

     365,153,680          $ 365,153,680   

COMMON COLLECTIVE TRUSTS

        

BlackRock LifePath Index 2020

     17,486,776            218,317,741   

BlackRock LifePath Index 2030

     44,880,451            592,702,146   

BlackRock LifePath Index 2040

     44,687,083            616,767,055   

BlackRock LifePath Index 2050

     14,846,070            212,757,762   

BlackRock LifePath Index Retirement

     6,010,681            71,072,964   

UNITIZED ACCOUNTS

        

Fidelity Contrafund Units *

     81,320,342            1,067,829,315   

Fidelity Growth Company Units *

     84,483,141            1,136,108,553   

EMPLOYER STOCK

        

Microsoft Common Stock *

     22,567,173            844,237,956   

MUTUAL FUNDS

        

Fidelity Institutional Money Market Fund *

     438,521,103            438,521,103   

PIMCO All Asset All Authority

     313,634            3,104,983   

PIMCO Inflation Response Multi-Asset Fund

     1,044,168            9,648,113   

Vanguard Growth Index Fund

     6,103,998            292,198,374   

Vanguard Institutional Index Fund Plus

     5,565,961            942,205,806   

Vanguard Short-Term Bond Index Fund

     28,940,366            303,584,442   

Vanguard Small-Cap Growth Index Fund

     17,737,830            610,536,115   

Vanguard Value Index Fund

     16,912,484            503,653,775   

SEPARATELY MANAGED ACCOUNTS

        

Artisan Mid Cap Account

        

Mutual Funds

        

SSBK GOVT STIF FUND

     30,540,900            30,540,901   

Publicly-traded Common Stock

        

ALEXION PHARMACEUTICALS

     119,024            15,837,333   

AMETEK INC NEW

     295,243            15,550,449   

 

 

13


Table of Contents

ANSYS INC

     77,786            6,782,939   

APPLIED MATERIALS INC

     1,244,004            22,006,431   

ARM HOLDINGS PLC SPON ADR

     322,821            17,671,222   

ATHENAHEALTH INC

     128,406            17,270,607   

AUTODESK INC

     178,581            8,987,982   

BORGWARNER INC

     442,429            24,736,205   

CABELAS INC

     100,464            6,696,930   

CABOT OIL & GAS CORP

     383,768            14,874,848   

CEPHEID INC

     333,275            15,570,608   

CERNER CORP

     435,669            24,284,190   

CHART INDUSTRIES INC

     96,384            9,218,166   

CHIPOTLE MEXICAN GRILL

     28,375            15,117,633   

CIGNA CORP

     252,568            22,094,649   

COMMVAULT SYSTEMS INC

     149,443            11,190,292   

CONCUR TECHNOLOGIES INC

     150,245            15,502,279   

CORE LABORATORIES NV

     31,126            5,949,736   

COVANCE INC

     132,960            11,708,458   

CREE INC

     103,305            6,463,794   

CTRIP.COM INTL LTD ADR

     179,388            8,901,233   

DISCOVER FIN SVCS

     437,922            24,501,736   

FLIR SYSTEMS INC

     215,674            6,491,787   

FORTUNE BRANDS HOME & SEC

     415,382            18,982,957   

FOSSIL GROUP INC

     85,930            10,306,444   

FREESCALE SEMICONDUCTOR

     610,228            9,794,159   

GARMIN LTD

     188,044            8,721,189   

GARTNER INC

     94,402            6,707,262   

GREEN MTN COFFEE ROASTERS

     55,000            4,156,900   

GROUPON INC CLASS A

     395,702            4,657,413   

GUIDEWIRE SOFTWARE INC

     60,201            2,954,063   

IHS INC CL A

     249,997            29,924,641   

ILLUMINA INC

     155,216            17,169,994   

INCYTE CORP

     254,152            12,867,716   

INTERCONTINENTALEXCHNGE G

     49,729            11,185,047   

IPG PHOTONICS CORP

     165,039            12,808,677   

ISIS PHARMACEUTICALS CO

     423,028            16,853,436   

KANSAS CITY SOUTHERN

     108,437            13,451,068   

LINKEDIN CORP CL A

     98,125            21,276,444   

LKQ CORP

     472,041            15,530,149   

LPL FIN HLDGS INC

     135,639            6,379,102   

LULULEMON ATHLETICA INC

     34,011            2,007,669   

MELCO CROWN ENTERTNMT ADR

     178,629            7,005,829   

METTLER-TOLEDO INTL INC

     42,808            10,384,793   

NOBLE ENERGY INC

     206,700            14,078,337   

 

 

14


Table of Contents

OCEANEERING INTL INC

     176,509            13,923,030   

PALL CORP

     109,158            9,316,635   

PANDORA MEDIA INC

     360,360            9,585,576   

RALPH LAUREN CORP

     80,249            14,205,678   

RED HAT INC

     261,722            14,666,901   

REGENERON PHARMACEUTICALS

     134,122            36,915,739   

ROCKWELL AUTOMATION INC

     143,414            16,945,798   

SALESFORCE.COM INC

     231,560            12,779,796   

SERVICENOW INC

     79,000            4,424,790   

SINA CORP

     75,224            6,337,622   

TRACTOR SUPPLY CO.

     232,247            18,017,722   

TRIMBLE NAVIGATION LTD

     590,629            20,494,826   

TRIPADVISOR INC

     80,124            6,636,671   

TWITTER INC

     57,834            3,681,134   

UNDER ARMOUR INC CL A

     118,446            10,340,336   

URBAN OUTFITTERS

     75,525            2,801,978   

VERISK ANALYTICS INC

     188,760            12,405,307   

WASTE CONNECTIONS INC

     233,386            10,182,631   

WILLIAMS-SONOMA INC

     205,538            11,978,755   

WORKDAY INC CL A

     85,146            7,080,741   

Artisan Mid Cap Account Total

           857,875,363   

DFA Small Mid Value Account

        

Mutual Funds

        

SSBK STIF FUND

     1,794,974            1,794,960   

Publicly-traded Common Stock

        

1 800 FLOWERS.COM CL A

     6,700            36,247   

1ST UNITED BANCORP INC

     10,788            82,097   

AAR CORP

     16,180            453,202   

AARONS INC A

     6,770            199,038   

ABERCROMBIE & FITCH CL A

     19,100            628,581   

ABM INDUSTRIES INC

     21,000            600,390   

ACCO BRANDS CORP

     5,800            38,976   

ACETO CORP

     10,923            273,184   

ACTUATE CORP

     1,500            11,565   

ADVANCED ENERGY INDU INC

     15,963            364,914   

AEGION CORP

     15,647            342,513   

AEROCENTURY CORP

     600            10,308   

AEROFLEX HLDG CORP

     3,000            19,500   

AFFYMETRIX INC

     94,230            807,551   

AGILYSYS INC

     1,319            18,360   

AH BELO CORP CL A

     7,747            57,870   

AIR TRANSPORT SVCS GROUP

     6,589            53,305   

 

 

15


Table of Contents

AIRCASTLE LTD

     35,900            687,844   

ALAMO GROUP INC

     4,787            290,523   

ALASKA AIR GROUP INC

     22,323            1,637,839   

ALBANY INTL CORP CL A

     11,600            416,788   

ALBANY MOLECULAR RESEARCH

     8,109            81,739   

ALERE INC

     33,404            1,209,225   

ALLEGHANY CORP DEL

     1,039            415,558   

ALLEGHENY TECH INC

     54,200            1,931,146   

ALLIANCE ONE INTL INC

     7,200            21,960   

ALLIANT TECHSYSTEMS INC

     8,392            1,021,139   

ALMOST FAMILY INC

     1,900            61,427   

AMCOL INTERNATIONAL CORP

     12,459            423,357   

AMEDISYS INC

     12,521            183,182   

AMERESCO INC-CL A

     2,600            25,116   

AMERICAN CAP LTD

     185,036            2,893,963   

AMERICAN EQY INVT LIFE HL

     22,197            585,557   

AMERICAN FINL GROUP OHIO

     36,063            2,081,556   

AMERICAN RAILCAR INDS INC

     1,961            89,716   

AMERICAN SUPERCONDUCTOR

     39,000            63,960   

AMERICAS CAR MART INC

     9,700            409,631   

AMERIS BANCORP

     8,777            185,282   

AMERISAFE INC

     6,300            266,112   

AMKOR TECHNOLOGY INC

     66,172            405,634   

AMTECH SYSTEMS INC

     1,525            10,614   

ANDERSONS INC

     27,577            2,459,041   

ANGIODYNAMICS INC

     9,083            156,137   

ANIKA THERAPEUTICS INC

     4,300            164,088   

APOLLO EDUCATION GRP CL A

     45,511            1,243,361   

APPLIED INDU TECH INC

     5,445            267,295   

APPROACH RESOURCES INC

     5,151            99,363   

ARC DOCUMENT SOLUTIONS

     16,500            135,630   

ARGAN INC

     5,452            150,257   

ARGO GROUP INTL

     16,291            757,369   

ARRIS GROUP INC

     39,500            962,418   

ARROW ELECTRONICS INC

     38,268            2,076,039   

ARROW FINANCIAL CORP

     1,300            34,528   

ASCENA RETAIL GROUP INC

     3,232            68,389   

ASCENT CAPITAL GROUP INC

     3,904            334,026   

ASHLAND INC

     8,500            824,840   

ASPEN INSURANCE HLDGS LTD

     54,120            2,235,697   

ASSOCIATED BANC CORP

     67,707            1,178,102   

ASSURANT INC

     30,632            2,033,046   

ASTEC INDUSTRIES INC

     34,356            1,327,172   

 

 

16


Table of Contents

ASTORIA FINANCIAL CORP

     39,486            546,091   

ATLAS AIR WORLD

     63,953            2,631,666   

ATWOOD OCEANICS INC

     26,259            1,401,968   

AUTOLIV INC

     6,555            601,749   

AVIAT NETWORKS INC

     27,555            62,274   

AVIS BUDGET GROUP

     44,047            1,780,380   

AVNET INC

     55,970            2,468,837   

AVX CORP

     18,608            259,209   

AXCELIS TECHNOLOGIES INC

     63,000            153,720   

AXIS CAPITAL HOLDINGS LTD

     42,084            2,001,936   

BALTIC TRADING LTD

     12,273            79,038   

BANC OF CALIFORNIA INC

     4,666            62,571   

BANCFIRST CORP

     2,900            162,574   

BANCORP INC DEL

     12,250            219,398   

BANCORPSOUTH INC

     37,040            941,557   

BANK MUTUAL CORP

     10,116            70,913   

BANKFINANCIAL CORP

     1,100            10,076   

BANKRATE INC

     28,717            515,183   

BANNER CORP

     2,500            112,050   

BAR HARBOR BANKSHARES

     434            17,356   

BARNES GROUP INC

     25,800            988,398   

BASIC ENERGY SERVICES INC

     17,051            269,065   

BBCN BANCORP INC

     30,816            511,237   

BEL FUSE INC NV CL B

     2,918            62,183   

BELDEN INC

     21,779            1,534,331   

BEMIS INC

     10,027            410,706   

BENCHMARK ELECTRONICS INC

     17,175            396,399   

BERKLEY (WR) CORP

     6,227            270,190   

BERKSHIRE HILLS BANCORP

     2,895            78,947   

BGC PARTNERS INC CL A

     148,300            898,698   

BIG 5 SPORTING GOODS CORP

     8,661            171,661   

BIGLARI HLDGS INC

     484            245,214   

BILL BARRETT CORP

     10,706            286,707   

BIO RAD LABS CL A

     2,793            345,243   

BLUCORA INC

     16,706            487,147   

BOB EVANS FARMS INC

     28,300            1,431,697   

BOINGO WIRELESS INC

     3,000            19,230   

BOLT TECHNOLOGY CORP

     1,999            43,998   

BONANZA CREEK ENERGY INC

     8,800            382,536   

BOSTON PRIVATE FINL HLDG

     29,521            372,555   

BOULDER BRANDS INC

     19,120            303,243   

BRIDGEPOINT EDUCATION INC

     17,738            314,140   

BRISTOW GROUP INC

     1,672            125,500   

 

 

17


Table of Contents

BROADRIDGE FINANCIAL SOL

     35,940            1,420,349   

BROCADE COMM SYS

     162,064            1,437,508   

BROOKLINE BANCORP INC

     28,668            274,353   

BROWN SHOE CO INC

     27,400            771,036   

BRYN MAWR BANK CORP

     3,100            93,558   

C&J ENERGY SERVICES INC

     22,257            514,137   

CABOT CORP

     46,506            2,390,408   

CACI INTL INC CL A

     9,505            695,956   

CAL DIVE INTL INC

     555,530            1,116,615   

CALIX NETWORKS INC

     5,000            48,200   

CALLAWAY GOLF CO

     27,812            234,455   

CALLON PETROLEUM CO

     14,930            97,493   

CAMBREX CORP

     7,300            130,159   

CAMDEN NATIONAL CORP

     800            33,776   

CAPITAL BANK FINL SER A

     10,500            238,875   

CAPITAL SOUTHWEST CORP

     3,577            124,730   

CAPITALSOURCE INC

     352,048            5,058,930   

CAPITOL FED FINL (2ND STE

     60,409            731,553   

CAREER EDUCATION CORP

     24,247            138,208   

CARPENTER TECHNOLOGY CORP

     191            11,880   

CARRIAGE SERVICES INC

     100            1,953   

CARRIZO OIL & GAS INC

     3,452            154,546   

CARROLS RESTAURANT GROUP

     5,200            34,372   

CASELLA WASTE SYS CL A

     7,718            44,764   

CASH AMERICA INTL INC

     75,570            2,894,331   

CATHAY GENERAL BANCORP

     28,553            763,222   

CATO CORP CL A

     11,900            378,420   

CBEYOND INC

     12,400            85,560   

CBIZ INC

     1,700            15,504   

CDI CORP

     2,900            53,737   

CENTER BANCORP INC

     700            13,132   

CENTERSTATE BANKS INC

     6,625            67,244   

CENTRAL EUROPEAN MED CL A

     47,888            183,890   

CENTRAL PACIFIC FIN CORP

     13,924            279,594   

CENTURY ALUMINUM COMPANY

     34,476            360,619   

CHECKPOINT SYSTEMS INC

     16,577            261,419   

CHEMICAL FINANCIAL CORP

     6,337            200,693   

CHEMTURA CORP NEW

     38,368            1,071,235   

CHICAGO RIVET & MACHINE C

     300            9,945   

CHILDRENS PL RETAIL STORE

     9,116            519,339   

CHIQUITA BRANDS INTL INC

     25,200            294,840   

CHURCHILL DOWNS INC

     2,133            191,223   

CIBER INC

     2,600            10,764   

 

 

18


Table of Contents

CIENA CORP

     40,800            976,344   

CIRCOR INTERNATIONAL INC

     29,470            2,380,587   

CITI TRENDS INC

     100,762            1,712,954   

CLIFFS NATURAL RESOURCES

     62,568            1,639,907   

CLOUD PEAK ENERGY INC

     85,400            1,537,200   

CNB FINANCIAL CORP PA

     2,100            39,900   

COBIZ FINANCIAL INC

     13,516            161,651   

COCA COLA BOTTLING CO CON

     1,400            102,466   

COHERENT INC

     233            17,333   

COHU INC

     8,000            84,000   

COLUMBIA BANKING SYS INC

     20,122            553,556   

COLUMBIA SPORTSWEAR CO

     5,663            445,961   

COLUMBUS MCKINNON CORP NY

     7,600            206,264   

COMFORT SYSTEMS USA INC

     14,500            281,155   

COMMERCIAL METALS CO

     47,300            961,609   

COMMUNITY BANK SYS INC

     13,404            531,871   

COMMUNITY HEALTH SYS NEW

     27,800            1,091,706   

COMMUNITY TR BANCORP INC

     999            45,115   

COMTECH TELECOM NEW

     8,200            258,464   

CON WAY INC

     19,379            769,540   

CONMED CORP

     58,097            2,469,123   

CONSOLIDATED GRAPHICS INC

     3,900            263,016   

CONSOLIDATED WATER CO LTD

     5,400            76,140   

CONVERGYS CORP

     146,730            3,088,667   

CORELOGIC INC

     38,901            1,382,153   

CORE-MARK HOLDING CO INC

     5,750            436,598   

CORINTHIAN COLLEGES INC

     6,900            12,282   

COURIER CORP

     2,300            41,607   

COWEN GROUP INC A

     46,002            179,868   

CPI AEROSTRUCTURES INC

     900            13,536   

CRAFT BREW ALLIANCE INC

     2,497            41,001   

CROSS COUNTRY HEALTHCARE

     10,500            104,790   

CSG SYSTEMS INTL INC

     24,310            714,714   

CUBIC CORP

     6,358            334,812   

CULP INC

     800            16,360   

CUMULUS MEDIA INC CL A

     2,200            17,006   

CURTISS WRIGHT CORPORATIO

     19,233            1,196,870   

CVB FINANCIAL CORP

     37,956            647,909   

CYNOSURE INC CL A

     4,310            114,991   

DARLING INTL INC

     40,545            846,580   

DAWSON GEOPHYSICAL CO

     3,578            121,008   

DEAN FOODS CO

     37,860            650,813   

DESTINATION XL GROUP INC

     20,171            132,523   

 

 

19


Table of Contents

DEVRY EDUCATION GROUP INC

     24,505            869,928   

DIAMOND FOODS INC

     8,658            223,723   

DIGI INTERNATIONAL INC

     7,600            92,112   

DIGITAL GENERATION INC

     10,861            138,478   

DIGITAL RIVER INC

     32,800            606,800   

DIGITALGLOBE INC

     30,602            1,259,272   

DIME COMMUNITY BANCSHARES

     13,904            235,256   

DIODES INC

     19,040            448,582   

DORAL FINANCIAL CORP

     1,600            25,056   

DOUGLAS DYNAMICS INC

     6,077            102,215   

DOVER MOTORSPORTS INC

     4,100            10,291   

DSP GROUP

     11,600            112,636   

DUCOMMUN INC

     4,700            140,107   

DYCOM INDUSTRIES INC

     66,350            1,843,867   

DYNAMIC MATERIALS CORP

     4,981            108,287   

E TRADE FINANCIAL CORP

     117,297            2,303,713   

EAGLE BULK SHIPPING INC

     5,714            26,227   

ECHELON CORP

     4,600            9,890   

ELECTRO RENT CORP

     600            11,112   

ELECTRO SCIENTIFIC INDS

     184,701            1,931,972   

ELECTRONICS FOR IMAGING

     18,965            734,514   

ELLIS (PERRY) INTL INC

     6,300            99,477   

EMERGENT BIOSOL

     16,200            372,438   

EMPLOYERS HOLDINGS INC

     11,074            350,492   

EMULEX CORP

     71,680            513,229   

ENCORE CAP GROUP INC

     19,250            967,505   

ENCORE WIRE CORPORATION

     5,828            315,878   

ENDEAVOR INTL CORP

     18,326            96,212   

ENDURANCE SPECIALTY HLDGS

     31,500            1,848,105   

ENERGEN CORP

     14,900            1,054,175   

ENERGIZER HOLDINGS INC

     4,497            486,755   

ENERGY XXI (USA)

     16,548            447,789   

ENERSYS INC

     17,800            1,247,602   

ENGILITY HOLDINGS INC

     4,579            152,939   

ENPRO INDUSTRIES INC

     8,332            480,340   

ENSIGN GROUP INC

     12,300            544,521   

ENSTAR GROUP LTD

     10,000            1,389,100   

ENTEGRIS INC

     53,610            621,876   

ENTERCOM COMM CORP CL A

     3,400            35,734   

ENTERPRISE FINL SVCS CORP

     5,995            122,418   

ENTROPIC COMM INC

     266,400            1,254,744   

EPL OIL & GAS INC

     17,900            510,150   

EPLUS INC

     3,350            190,414   

 

 

20


Table of Contents

ESB FINANCIAL CORP

     1,225            17,395   

ESCALADE

     1,300            15,301   

ESPEY MFG.&ELECTRIC

     749            24,447   

ESSA BANCORP INC

     3,403            39,339   

ESTERLINE TECH CORP

     12,633            1,288,061   

EVEREST REINSURANCE GROUP

     900            140,283   

EXACTECH INC

     1,440            34,214   

EXELIS INC

     75,747            1,443,738   

EXTERRAN HLDGS INC

     26,882            919,364   

EXTREME NETWORKS INC

     67,015            469,105   

EZCORP INC CL A NON VTG

     103,000            1,204,070   

FAB UNVL CORP

     7,136            21,908   

FARO TECHNOLOGIES INC

     2,981            173,792   

FBL FIN GROUP INC CL A

     2,800            125,412   

FEDERAL AGRI MTG NON VTG

     2,300            78,775   

FEDERAL MOGUL CORP CL A

     28,153            554,051   

FELCOR LODGING TR REIT

     900            7,344   

FIDELITY SOUTHERN CORP

     2,813            46,724   

FINISAR CORP

     7,115            170,191   

FINISH LINE INC CL A

     10,151            285,954   

FIRST BANCORP NC

     2,400            39,888   

FIRST BUSEY CORP

     16,863            97,805   

FIRST CITIZEN BANCSHARES

     71            15,807   

FIRST COMMONWEALTH FINL

     36,151            318,852   

FIRST COMMUNITY BANCSHARE

     1,008            16,834   

FIRST DEFIANCE FINL CORP

     400            10,388   

FIRST FIN NORTWEST INC

     3,499            36,285   

FIRST FINANCIAL BANCORP

     30,850            537,716   

FIRST FINANCIAL INDIANA

     900            32,904   

FIRST HORIZON NATIONAL

     89,018            1,037,060   

FIRST INTST BANCSYST CL A

     6,120            173,624   

FIRST MERCHANTS CORP

     11,209            255,117   

FIRST MIDWEST BANCORP DEL

     30,670            537,645   

FIRST NIAGARA FINL GROUP

     116,144            1,233,449   

FIRST SOURCE CORP

     1,300            41,522   

FLAGSTAR BANCORP INC

     17,102            335,541   

FLUSHING FINANCIAL CORP

     8,100            167,670   

FNB CORP PA

     59,315            748,555   

FORBES ENERGY SVCS LTD(US

     2,000            6,540   

FORESTAR GROUP INC

     39,723            844,908   

FORMFACTOR INC

     28,100            169,162   

FOSTER L B CO CL A

     3,870            183,012   

FRANKLIN FIN CORP/VA

     700            13,846   

 

 

21


Table of Contents

FREDS INC CL A

     17,200            318,544   

FREIGHTCAR AMERICA INC

     4,386            116,755   

FRESH DEL MONTE PRODUCE

     26,760            757,308   

FRONTIER COMM CORP

     246,100            1,144,365   

FTD COS INC

     11,820            385,096   

FTI CONSULTING INC

     382            15,715   

FUEL SYS SOLUTIONS INC

     117,608            1,631,223   

FULTON FINANCIAL CORP

     77,294            1,011,006   

FURMANITE CORP

     7,800            82,836   

FUTUREFUEL CORP

     13,049            206,174   

G & K SERVICES INC CL A

     6,225            387,382   

GAIN CAPITAL HOLDINGS INC

     14,500            108,895   

GANNETT INC

     89,159            2,637,323   

GATX CORP

     1,026            53,526   

GENCO SHIPPING & TRADING

     15,251            38,128   

GENERAL COMM CL A

     1,100            12,265   

GENESCO INC

     9,330            681,650   

GENWORTH FINANCIAL INC A

     192,113            2,983,515   

GERMAN AMERICAN BANCORP

     2,000            57,000   

GERON CORP

     32,400            153,576   

GFI GROUP INC

     210,946            824,799   

GIBRALTAR INDUSTRIES INC

     8,300            154,297   

G-III APPAREL GROUP LTD

     8,190            604,340   

GLACIER BANCORP INC

     44,500            1,325,655   

GLATFELTER

     16,763            463,329   

GLOBAL CASH ACCESS HLDGS

     11,620            116,084   

GLOBAL GEOPHYSICAL SVS

     9,301            14,975   

GLOBAL INDEMNITY PLC

     400            10,120   

GLOBAL POWER EQUIPMENT GR

     5,600            109,592   

GORDMANS STORES INC

     6,738            51,680   

GRAFTECH INTL LTD

     192,549            2,162,325   

GRAHAM HOLDINGS CO

     1,527            1,012,890   

GRANITE CONSTRUCTION INC

     60,575            2,118,914   

GRAPHIC PACKAGING HLDGS C

     7,993            76,733   

GRAY TELEVISION INC

     20,326            302,451   

GREAT LAKES DREDGE & DOCK

     13,711            126,141   

GREAT SOUTHERN BANCORP

     3,400            103,394   

GREATBATCH INC

     9,363            414,219   

GREEN DOT CORP CLASS-A

     46,300            1,164,445   

GREEN PLAINS RNWABLE ENRG

     10,900            211,351   

GREENBRIER COMPANIES INC

     10,591            347,808   

GREENLIGHT CAPITAL RE A

     5,600            188,776   

GREIF INC CL A

     6,652            348,565   

 

 

22


Table of Contents

GRIFFON CORP

     8,844            116,829   

GROUP 1 AUTOMOTIVE INC

     9,972            708,211   

GUESS INC

     41,500            1,289,405   

GULF ISLAND FABRICATION

     4,217            97,919   

GULFMARK OFFSHORE CLASS A

     11,094            522,860   

HACKETT GROUP INC

     12,100            75,141   

HANCOCK HOLDING CO

     26,241            962,520   

HANMI FIN CORPORATION

     9,800            214,522   

HANOVER INSURANCE GROUP

     17,900            1,068,809   

HARDINGE INC

     4,000            57,880   

HARMAN INTL IND INC NEW

     51,550            4,219,368   

HARMONIC INC

     52,200            385,236   

HARTE-HANKS INC

     21,565            168,638   

HARVARD APPARATUS REGENER

     2,750            13,063   

HARVARD BIOSCIENCES INC

     11,000            51,700   

HARVEST NATURAL RESOURCES

     14,556            65,793   

HAVERTY FURNITURE COS INC

     9,000            281,700   

HAWAIIAN HLDGS INC

     20,285            195,345   

HAWAIIAN TELCOM HOLDCO

     4,008            117,715   

HAYNES INTL INC

     2,900            160,196   

HCC INSURANCE HLDGS INC

     40,901            1,887,172   

HEALTHWAYS INC

     13,384            205,444   

HEARTLAND FIN USA INC

     5,200            149,708   

HECLA MINING CO

     15,978            49,212   

HEIDRICK & STRUGGLES INTL

     7,045            141,886   

HELEN OF TROY LTD

     8,700            430,737   

HELIX ENERGY SOL GRP INC

     13,091            303,449   

HERBALIFE LTD

     26,100            2,054,070   

HERITAGE FIN CORP WASH

     6,360            108,820   

HHGREGG INC

     12,045            168,269   

HICKORY TECH CO

     3,600            46,188   

HOMESTREET INC

     4,255            85,100   

HORACE MANN EDUCATORS

     16,151            509,403   

HORNBECK OFFSHORE SVCS

     6,800            334,764   

HORSEHEAD HOLDING CORP

     17,036            276,154   

HOUSTON WIRE & CABLE CO

     2,500            33,450   

HUTCHINSON TECHNOLOGY INC

     7,130            22,816   

IBERIABANK CORP

     23,700            1,489,545   

ICF INTERNATIONAL INC

     7,691            266,955   

ICU MEDICAL INC

     2,662            169,596   

II-VI INC.

     25,479            448,430   

IMATION CORP

     5,202            24,345   

IMPAX LABORATORIES INC

     28,147            707,616   

 

 

23


Table of Contents

IMPERIAL HOLDINGS INC

     7,700            50,358   

INDEPENDENT BANK MASS

     3,441            134,853   

INFINITY PPTY & CASUALTY

     2,158            154,837   

INGLES MARKETS INC-CL A

     5,171            140,134   

INGRAM MICRO INC CL A

     54,857            1,286,945   

INGREDION INC

     603            41,281   

INSTEEL INDUSTRIES INC

     7,206            163,792   

INTEGRA LIFESCIENCES HLDS

     9,479            452,243   

INTEGRATED DEVICE TECH

     49,600            505,424   

INTEGRATED SILICON SOLUTN

     9,600            116,064   

INTELIQUENT INC

     44,100            503,622   

INTELSAT SA

     86,847            1,957,531   

INTER PARFUMS INC

     3,800            136,078   

INTERACTIVE BROKERS GROUP

     20,216            492,057   

INTERNATIONAL BANCSHARES

     26,657            703,478   

INTERNATIONAL GAME TECH

     40,948            743,616   

INTERNATIONAL RECTIFIER

     28,922            753,997   

INTERNATIONAL SHIPHOLDING

     2,200            64,900   

INTERNATIONAL SPEEDW A (1

     8,700            308,763   

INTERSIL CORPORATION CL A

     58,200            667,554   

INTEVAC INC

     7,720            57,360   

INTL FCSTONE INC

     6,402            118,693   

INTRALINKS HLDGS INC

     15,532            188,093   

INVACARE CORP

     11,924            276,756   

INVESTMENT TECH GROUP INC

     33,200            682,592   

IRIDIUM COMM INC

     28,717            179,768   

ISLE CAPRI CASINOS INC

     11,400            102,600   

ITRON INC

     1,781            73,787   

IXYS CORP DEL

     1,900            24,643   

J2 GLOBAL INC

     63,547            3,177,985   

JABIL CIRCUIT INC

     82,807            1,444,154   

JAMES RIVER COAL CO

     1,500            2,025   

JETBLUE AIRWAYS CORP

     29,462            251,900   

JOS A BANKS CLOTHIERS INC

     863            47,232   

JOY GLOBAL INC

     2,165            126,631   

KADANT INC

     3,704            150,086   

KAMAN CORP

     43,837            1,741,644   

KAPSTONE PAPER & PCKGING

     6,374            356,052   

KAR AUCTION SERVICES INC

     97,522            2,881,775   

KELLY SERVICES INC CL A

     16,564            413,106   

KEMPER CORP

     15,306            625,709   

KEY ENERGY SERVICES INC

     190,253            1,502,999   

KIMBALL INTL INC CL B

     11,193            168,231   

 

 

24


Table of Contents

KINDRED HEALTHCARE INC

     21,972            433,727   

KIRKLANDS INC

     7,600            179,892   

KMG CHEMICALS INC

     600            10,134   

KNIGHT TRANSPORTATION INC

     32,696            599,645   

KNIGHTSBRIDGE TANKERS LTD

     9,503            87,333   

KORN/FERRY INTL

     19,900            519,788   

KRATOS DEFENSE & SEC SOLT

     22,181            170,350   

KULICKE & SOFFA INDU INC

     129,595            1,723,614   

KVH INDUSTRIES INC

     800            10,424   

LA Z BOY INC

     21,424            664,144   

LAKELAND BANCORP INC

     2,500            30,925   

LAKELAND FINANCIAL CORP

     4,603            179,517   

LAYNE CHRISTENSEN CO

     63,551            1,085,451   

LEAPFROG ENTERPRISES CL A

     24,891            197,635   

LEAR CORP NEW

     32,919            2,665,451   

LEGG MASON INC

     50,411            2,191,870   

LEIDOS HOLDINGS INC

     18,890            878,196   

LEXMARK INTL INC CL A

     36,700            1,303,584   

LHC GROUP INC

     6,635            159,505   

LIBERTY VENTURES SER A

     8,275            1,014,432   

LIFE TIME FITNESS INC

     17,274            811,878   

LIFETIME BRANDS INC

     4,300            67,639   

LORAL SPACE & COMMUNIC

     48,742            3,947,127   

LSB INDUSTRIES INC

     8,252            338,497   

LSI INDUSTRIES INC

     1,746            15,138   

M D C HOLDINGS INC

     2,323            74,894   

MAGELLAN HLTH SVCS INC

     10,969            657,153   

MAGNACHIP SEMICONDUCTOR

     13,815            269,393   

MAIDEN HLDGS LTD

     32,080            350,634   

MAINSOURCE FINACIAL GROUP

     1,003            18,084   

MANNING & NAPIER INC CL A

     7,200            127,080   

MANPOWERGROUP INC

     19,100            1,639,926   

MANTECH INTL CORP CL A

     9,475            283,587   

MARCUS CORP

     1,500            20,160   

MARLIN BUSINESS SVCS CORP

     900            22,680   

MARRIOTT VACATIONS WORLD

     14,800            780,848   

MARTEN TRANSPORT LTD

     13,300            268,527   

MARVELL TECH GROUP LTD

     200,976            2,890,035   

MASTEC INC

     71,100            2,326,392   

MATERION CORP

     47,200            1,456,120   

MATRIX SERVICE CO

     10,669            261,070   

MATSON INC

     17,285            451,311   

MATTHEWS INTL CORP CL A

     7,069            301,210   

 

 

25


Table of Contents

MAXWELL TECHNOLOGIES INC

     11,331            88,042   

MB FINANCIAL INC

     22,397            718,720   

MBIA INC

     38,307            457,386   

MCDERMOTT INTL INC

     105,624            967,516   

MCEWEN MINING INC

     43,625            85,505   

MCG CAPITAL CORP

     15,000            66,000   

MCGRATH RENTCORP

     8,138            323,892   

MEADWESTVACO CORP

     25,438            939,425   

MEDALLION FINANCIAL

     4,717            67,689   

MEDASSETS INC

     1,267            25,125   

MEDICAL ACTION IND INC

     1,700            14,552   

MEDICINES CO

     1,999            77,201   

MENS WEARHOUSE INC

     24,092            1,230,619   

MENTOR GRAPHICS CORP

     38,859            935,336   

MERCANTILE BANK CORP

     700            15,106   

MERCHANTS BANCSHARES INC

     656            21,976   

MERCURY SYSTEMS INC

     138,042            1,511,560   

MEREDITH CORP.

     9,162            474,592   

MERIT MEDICAL SYSTEMS INC

     16,512            259,899   

MERITOR INC

     27,221            283,915   

METHANEX CORP (USD)

     37,800            2,239,272   

MICROSEMI CORP

     37,450            934,378   

MILLER ENERGY RESOURCES

     16,994            119,638   

MILLER INDU INC TENN

     3,900            72,657   

MINERALS TECHNOLOGIES INC

     3,428            205,920   

MITCHAM INDUSTRIES INC

     900            15,939   

MKS INSTRUMENTS INC

     2,761            82,664   

MOBILE MINI INC

     6,200            255,316   

MODINE MANUFACTURING CO

     18,994            243,503   

MOLINA HEALTHCARE INC

     18,666            648,644   

MOLYCORP INC

     33,082            185,921   

MONARCH CASINO & RESORT

     5,503            110,500   

MOOG INC CL A

     26,112            1,774,049   

MRC GLOBAL INC

     52,198            1,683,907   

MUELLER INDUSTRIES INC

     8,678            546,801   

MULTI COLOR CO.

     4,330            163,414   

MYERS INDUSTRIES

     13,087            276,397   

MYR GROUP INC/DELAWARE

     57,916            1,452,533   

NABORS INDUSTRIES LTD

     145,078            2,464,875   

NACCO INDUSTRIES INC CL A

     500            31,095   

NATIONAL HEALTHCARE CORP

     2,200            118,602   

NATIONAL PENN BANCSHARES

     753            8,531   

NATIONAL WESTERN LIF CL A

     200            44,710   

 

 

26


Table of Contents

NATURAL GAS SVCS GROUP

     2,300            63,411   

NATUS MEDICAL INC

     11,610            261,225   

NAVIGANT CONSULTING INC

     13,746            263,923   

NAVIGATORS GROUP INC

     2,400            151,584   

NBT BANCORP INC

     2,956            76,560   

NEENAH PAPER INC

     4,800            205,296   

NELNET INC CL A

     52,200            2,199,708   

NEOPHOTONICS CO

     6,700            47,302   

NETGEAR INC

     55,656            1,833,309   

NEWFIELD EXPLORATION CO

     55,442            1,365,536   

NEWPARK RESOURCES INC

     118,300            1,453,907   

NEWPORT CORP

     3,200            57,824   

NN INC

     6,420            129,620   

NORTHERN OIL AND GAS INC

     6,651            100,231   

NORTHFIELD BANCORP NEW

     22,998            303,574   

NORTHWEST BANCSHARES INC

     36,612            541,125   

NORTHWEST PIPE CO

     1,600            60,416   

NOVATEL WIRELESS INC

     13,943            33,045   

NUTRACEUTICAL INTL CORP

     3,300            88,374   

NUVASIVE INC

     17,376            561,766   

OASIS PETROLEUM INC

     38,904            1,827,321   

OCEANFIRST FINANCIAL CORP

     1,320            22,612   

OCLARO INC

     31,707            78,950   

OFG BANCORP

     17,758            307,924   

OIL STATES INTL INC

     22,535            2,292,260   

OLD NATIONAL BANCORP (IND

     40,753            626,374   

OLD REPUBLIC INTL CORP

     54,409            939,643   

OLIN CORP

     33,550            967,918   

OLYMPIC STEEL INC

     4,100            118,818   

OM GROUP INC

     79,304            2,887,459   

OMEGA PROTEIN CORP

     8,800            108,152   

OMNICARE INC

     42,276            2,551,779   

OMNICELL INC

     14,235            363,420   

OMNIVISION TECH INC

     128,900            2,217,080   

OMNOVA SOLUTIONS INC

     6,700            61,037   

ONE LIBERTY PROPERTIES

     418            8,414   

ONEBEACON INSURANCE GROUP

     3,100            49,042   

OPLINK COMMUNICATIONS INC

     5,181            96,367   

ORBITAL SCIENCES CORP

     45,040            1,049,432   

ORCHIDS PAPER PRODUCTS CO

     335            11,001   

ORION ENERGY SYSTEMS INC

     3,100            21,080   

ORION MARINE GROUP INC

     7,800            93,834   

ORITANI FINL CORP NEW

     12,579            201,893   

 

 

27


Table of Contents

ORMAT TECHNOLOGIES INC

     10,753            292,589   

OSHKOSH CORP

     29,075            1,464,799   

OWENS AND MINOR INC

     25,627            936,923   

PACER INTERNATIONAL INC

     12,500            103,250   

PACIFIC BIOSCIENES OF CAL

     23,300            121,859   

PACIFIC CONTINENTAL CORP

     800            12,752   

PACIFIC DRILLING SA (US)

     2,642            30,277   

PACIFIC MERCANTILE BANCOR

     1,600            9,952   

PACIFIC PREMIER BANCORP

     716            11,270   

PACWEST BANCORP

     18,098            764,098   

PANHANDLE OIL & GAS CL A

     1,100            36,751   

PANTRY INC

     15,700            263,446   

PARK ELECTROCHEMICAL CORP

     2,900            83,288   

PARK NATIONAL CORP

     2,772            235,814   

PARK STERLING CORP

     7,362            52,565   

PARKER DRILLING CO

     48,983            398,232   

PARTNERRE LTD

     21,049            2,219,196   

PATRIOT TRANSPORTATION HL

     760            31,548   

PATTERSON-UTI ENERGY INC

     101,753            2,576,386   

PC CONNECTION INC

     5,800            144,130   

PDC ENERGY INC

     4,792            255,030   

PENFORD CORP

     1,300            16,705   

PENN VIRGINIA CORP.

     25,400            239,522   

PENSKE AUTOMOTIVE GROUP

     6,726            317,198   

PEOPLES BANCORP INC

     1,100            24,761   

PEOPLES UNITED FIN INC

     119,608            1,808,473   

PERCEPTRON INC

     3,029            42,012   

PERICOM SEMICONDUCTOR

     7,421            65,750   

PHARMERICA CORP

     17,800            382,700   

PHI INC NON VTG

     800            34,720   

PHOTOMEDEX INC

     7,170            92,852   

PHOTRONIC INC

     188,303            1,700,376   

PIKE CORP

     16,700            176,519   

PINNACLE FINL PARTNERS

     5,508            179,175   

PIONEER ENERGY SVCS CORP

     44,100            353,241   

PIPER JAFFRAY COS

     38,855            1,536,715   

PLATINUM UNDERWRITERS HLD

     12,800            784,384   

PLEXUS CORP

     13,743            594,934   

PMC-SIERRA INC

     61,400            394,802   

PMFG INC

     7,385            66,834   

POLYCOM INC

     175,255            1,968,114   

POWELL INDUSTRIES INC

     1,455            97,470   

PRESTIGE BRANDS HLDGS INC

     20,909            748,542   

 

 

28


Table of Contents

PRIMERICA INC

     18,130            777,958   

PRIVATEBANCORP INC

     30,940            895,094   

PROASSURANCE CORPORATION

     20,300            984,144   

PROTECTIVE LIFE CORP

     15,407            780,519   

PROVIDENT FIN HLDGS INC

     1,200            18,000   

PROVIDENT FIN SVCS INC

     14,200            274,344   

PTGI HOLDING INC

     4,800            13,680   

QEP RESOURCES INC

     6,677            204,650   

QLOGIC CORP

     35,800            423,514   

QUAD/GRAPHICS INC CL A

     13,354            363,629   

QUANEX BUILDING PRODUCTS

     14,421            287,266   

QUANTA SVCS INC

     56,294            1,776,639   

QUANTUM CORP

     3,300            3,960   

QUINSTREET INC

     16,796            145,957   

RADIOSHACK CORP

     38,195            99,307   

RADISYS CORP

     1,500            3,435   

RED ROBIN GOURMET BURGERS

     2,600            191,204   

REGAL-BELOIT CORP

     9,200            678,224   

REINSURANCE GROUP OF AMER

     27,195            2,105,165   

RELIANCE STEEL & ALUMINUM

     31,460            2,385,926   

RENASANT CORP

     4,599            144,685   

RENEWABLE ENERGY GROUP

     13,034            149,370   

RENT A CTR INC

     20,773            692,572   

REPUBLIC AIRWAYS HLDGS

     7,800            83,382   

REPUBLIC BANCORP KY CL A

     5,500            134,970   

RESOURCES CONNECTION INC

     16,295            233,507   

REX AMERICAN RESOURCES

     4,000            178,840   

RICK’S CABARET INTL INC

     2,759            31,949   

ROADRUNNER TRANSPORTATION

     15,060            405,867   

ROCKVILLE FINANCIAL INC

     10,250            145,653   

ROCKY BRANDS INC

     600            8,742   

ROFIN SINAR TECH INC

     2,900            78,358   

ROGERS CORP

     6,947            427,241   

ROUNDYS INC

     13,900            137,054   

ROWAN COMPANIES PLC

     95,192            3,365,989   

RPX CORP

     21,311            360,156   

RTI INTL METALS INC

     41,270            1,411,847   

RTI SURGICAL INC

     15,200            53,808   

RUBICON TECHNOLOGY INC

     8,107            80,665   

RUBY TUESDAY INC

     134,501            932,092   

RUSH ENTERPRISES INC CL A

     4,322            128,147   

RYDER SYSTEM INC

     19,200            1,416,576   

RYLAND GROUP INC

     10,027            435,272   

 

 

29


Table of Contents

S & T BANCORP

     5,189            131,334   

SAFETY INSURANCE GROUP

     5,031            283,245   

SANCHEZ ENERGY CORP

     18,636            456,768   

SANDERSON FARMS INC

     9,403            680,119   

SANDRIDGE ENERGY INC

     112,127            680,611   

SANDY SPRING BANCORP INC

     9,445            266,255   

SANFILIPPO (JOHN B) & SON

     500            12,340   

SANMINA CORP

     33,971            567,316   

SCANSOURCE INC

     7,168            304,138   

SCHAWK INC CL A

     3,100            46,097   

SCHNITZER STEEL INDS CL A

     10,682            348,981   

SCHOLASTIC CORP

     3,400            115,634   

SCICLONE PHARMACEUTICALS

     15,209            76,653   

SCORPIO TANKERS INC

     47,405            558,905   

SCRIPPS (EW) CO CL A

     18,451            400,756   

SEABOARD CORP

     24            67,079   

SEACHANGE INTL INC

     16,164            196,554   

SEACOAST BANKING FLORIDA

     3,260            39,772   

SEACOR HOLDINGS INC

     7,871            717,835   

SELECT MEDICAL HLDGS CORP

     40,079            465,317   

SELECTIVE INSURANCE GROUP

     22,770            616,156   

SEMGROUP CORP-CLASS A

     3,773            246,113   

SENSIENT TECH CORP

     7,302            354,293   

SHENANDOAH TELECOM CO

     9,342            239,809   

SHILOH INDUSTRIES

     6,300            122,850   

SHIP FINANCE INTL (NY)

     4,813            78,837   

SHOE CARNIVAL

     5,200            150,852   

SHORETEL INC

     33,400            309,952   

SHULMAN A INC

     10,088            355,703   

SHUTTERFLY INC

     5,702            290,403   

SIERRA BANCORP

     700            11,263   

SIGMA DESIGNS INC

     11,800            55,696   

SIGNET JEWELERS LTD (US)

     25,719            2,024,085   

SILGAN HOLDINGS INC

     1,600            76,832   

SILICON IMAGE INC

     27,410            168,572   

SIMMONS 1ST NATL CL A

     4,900            182,035   

SIMPSON MANUFACTURING CO

     19,145            703,196   

SKECHERS USA INC CL A

     19,200            636,096   

SKULLCANDY INC

     21,900            157,899   

SKYWEST INC

     36,100            535,363   

SKYWORKS SOLUTIONS INC

     39,006            1,114,011   

SM ENERGY CO

     3,400            282,574   

SMITH MICRO SOFTWARE INC

     1,900            2,812   

 

 

30


Table of Contents

SNYDERS LANCE INC

     14,048            403,459   

SOLTA MED INC

     14,400            42,480   

SONIC AUTOMOTIVE INC CL A

     15,862            388,302   

SONIC CORP

     7,700            155,463   

SONUS NETWORKS INC

     92,700            292,005   

SOUTHSIDE BANCSHARES INC

     2,000            54,680   

SOUTHWEST BANCORP OKLA

     7,062            112,427   

SPANSION INC CL A

     26,870            373,224   

SPARTAN MOTORS INC

     8,200            54,940   

SPARTAN STORES INC

     7,602            184,577   

SPECTRUM PHARMACEUTICAL

     25,567            226,268   

SPIRIT AIRLINES INC

     27,650            1,255,587   

STANCORP FINL GROUP INC

     17,932            1,187,995   

STATE AUTO FINANCIAL CORP

     500            10,620   

STATE BANK FINANCIAL CORP

     64,502            1,173,291   

STEEL DYNAMICS INC

     110,400            2,157,216   

STEIN MART INC

     4,600            61,870   

STEINER LEISURE LTD

     1,495            73,539   

STELLUS CAP INVT CORP

     2,600            38,870   

STERLING BANCORP/DE

     24,208            323,661   

STEWART INFORMATION SVCS

     8,323            268,583   

STIFEL FINANCIAL CORP

     26,368            1,263,555   

STILLWATER MINING CO

     55,272            682,056   

STONE ENERGY CORP

     20,434            706,812   

STONERIDGE INC

     11,395            145,286   

STR HOLDINGS INC

     4,700            7,379   

SUN BANCORP INC NJ

     3,998            14,073   

SUNCOKE ENERGY INC

     28,300            645,523   

SUPER MICRO COMPUTER INC

     16,015            274,817   

SUPERIOR ENERGY SVCS INC

     65,195            1,734,839   

SUPERIOR INDUSTRIES INTL

     2,200            45,386   

SUSQUEHANNA BANCSHARES PA

     75,882            974,325   

SUSSER HOLDINGS CORP

     8,314            544,484   

SVB FINL GROUP

     14,530            1,523,616   

SY BANCORP INC

     3,100            98,952   

SYKES ENTERPRISES INC

     17,748            387,084   

SYMETRA FINANCIAL CORP

     48,130            912,545   

SYNNEX CORP

     15,344            1,034,186   

TAL INTL GROUP INC

     12,628            724,216   

TARGACEPT INC

     15,300            63,495   

TCF FINANCIAL CORPORATION

     14,678            238,518   

TECH DATA CORP

     15,429            796,136   

TEEKAY CORP

     12,694            609,439   

 

 

31


Table of Contents

TELECOMMUNICATION SYST A

     18,455            42,816   

TELEDYNE TECHNOLOGIES INC

     11,889            1,092,124   

TELENAV INC

     15,600            102,804   

TELEPHONE & DATA SYS INC

     38,716            998,098   

TERRITORIAL BANCORP INC

     2,566            59,531   

TESCO CORP

     15,193            300,518   

TETRA TECHNOLOGIES INC

     83,663            1,034,075   

TEXAS CAPITAL BANCSHARES

     1,157            71,965   

TEXTAINER GROUP HLDGS LTD

     6,489            260,988   

TIDEWATER INC

     15,810            937,059   

TILLY’S INC

     600            6,870   

TIMKEN CO

     14,295            787,226   

TITAN INTERNATIONAL INC

     96,112            1,728,094   

TITAN MACHINERY INC

     50,900            907,038   

TOWN SPORTS INTL HLDGS

     900            13,284   

TOWNE BANK

     1,400            21,546   

TRC COMPANIES INC

     1,500            10,710   

TREEHOUSE FOODS INC

     11,938            822,767   

TRIANGLE CAPITAL CORP

     1,353            37,410   

TRICO BANCSHARES

     4,500            127,665   

TRINITY INDUSTRIES INC

     25,955            1,415,067   

TRIPLE-S MANAGEMENT CL B

     11,300            219,672   

TRIQUINT SEMICONDUCTOR

     63,771            531,850   

TRIUMPH GROUP INC

     23,650            1,799,056   

TRUSTCO BANK CORP NY

     29,367            210,855   

TRUSTMARK CORP

     27,416            735,845   

TRW AUTOMOTIVE HLDGS CORP

     8,050            598,840   

TTM TECHNOLOGIES INC

     28,756            246,726   

TUTOR PERINI CORP

     19,248            506,222   

TWIN DISC INC

     4,160            107,702   

UGI CORP NEW

     17,808            738,320   

ULTRA CLEAN HOLDINGS INC

     3,000            30,090   

ULTRAPETROL BAHAMAS LTD

     17,106            63,976   

UMPQUA HOLDINGS CORP

     45,724            875,157   

UNIFIRST CORP

     1,230            131,610   

UNION FIRST MARKET BANKSH

     8,482            210,438   

UNIT CORP

     46,689            2,410,086   

UNITED BANKSHARES INC. W

     18,738            589,310   

UNITED FINL BANCORP INC

     2,900            54,781   

UNITED FIRE GROUP INC

     5,200            149,032   

UNITED ONLINE INC

     8,442            116,162   

UNITED RENTALS INC

     36,297            2,829,351   

UNITED STATES CELLULAR

     5,504            230,177   

 

 

32


Table of Contents

UNITED STATES STEEL CORP

     59,108            1,743,686   

UNITED STATIONERS INC

     7,266            333,437   

UNIVERSAL ELECTRONICS INC

     3,912            149,086   

UNIVERSAL FOREST PRODUCTS

     16,650            868,131   

UNIVERSAL INSURANCE HLDGS

     12,783            185,098   

UNIVERSAL TECH INST INC

     5,805            80,748   

UNIVEST CORP PA

     6,587            136,219   

URS CORP NEW

     30,439            1,612,963   

US SILICA HOLDINGS INC

     60,600            2,067,066   

UTI WORLDWIDE INC

     40,759            715,728   

VAIL RESORTS INC

     5,264            396,011   

VALASSIS COMM INC

     14,698            503,407   

VALIDUS HOLDING

     9,785            394,238   

VALLEY NATL BANCORP

     81,496            824,740   

VALUECLICK INC

     42,296            988,458   

VCA ANTECH INC

     36,210            1,135,546   

VERIFONE SYSTEMS INC

     42,504            1,139,957   

VERSAR

     3,100            14,973   

VIAD CORP

     6,800            188,904   

VIASYSTEMS GROUP INC NEW

     800            10,944   

VIEWPOINT FINANCIAL GROUP

     40,620            1,115,019   

VILLAGE SUPER MKT CL CL A

     400            12,404   

VISHAY INTERTECHNOLOGY

     157,842            2,092,985   

VISHAY PRECISION GROUP

     1,604            23,884   

VISTEON CORP

     19,367            1,585,964   

VONAGE HOLDINGS CORP

     10,190            33,933   

VOXX INTERNATIONAL CORP

     8,500            141,950   

VSE CORP

     1,600            76,816   

W&T OFFSHORE INC

     30,758            492,128   

WASHINGTON BKG CO OAK HBR

     5,510            97,692   

WASHINGTON FEDERAL INC

     44,291            1,031,537   

WASHINGTON TR BANCORP INC

     4,140            154,091   

WATERSTONE FINANCIAL INC

     3,197            35,487   

WATTS WATER TECH INC CL A

     11,709            724,436   

WAYSIDE TECH GROUP INC

     800            10,808   

WEBMD HEALTH CORPORATION

     1,500            59,250   

WEBSTER FINANCIAL

     35,126            1,095,229   

WEIS MARKETS INC

     1,400            73,584   

WENDYS CO

     160,508            1,399,630   

WESBANCO INC

     9,789            313,248   

WESCO AIRCRAFT HLDGS INC

     38,482            843,525   

WEST BANCORPORATION INC

     1,884            29,805   

WEST MARINE INC

     90,440            1,286,961   

 

 

33


Table of Contents

WESTELL TECH INC CL A

     3,100           12,555   

WILEY (JOHN) & SONS CL A

     9,464           522,413   

WILLBROS GROUP INC

     19,631           184,924   

WILLIAMS CLAYTON ENERGY

     3,668           300,593   

WILSHIRE BANCORP INC

     30,532           333,715   

WINDSTREAM HOLDINGS INC

     237,527           1,895,465   

WINTHROP REALTY TRUST NEW

     1,196           13,216   

WINTRUST FINANCIAL CORP

     15,831           730,126   

WPX ENERGY INC

     81,961           1,670,365   

WSFS FINANCIAL CORP

     3,300           255,849   

XO GROUP INC

     4,200           62,412   

ZEP INC

     3,260           59,202   

ZIONS BANCORP

     71,798           2,151,068   

ZYGO CORPORATION

     700           10,346   

DFA Small Mid Value Account

          441,369,231   

PIMCO Total Return Account

       

Mutual Funds

       

HIGH YIELD PORTFOLIO INST

     1,400,633           10,742,857   

PAPS SR FLOATNG RATE PORT

     88,054           904,310   

PIMCO ASSET BACK SECS POR

     1,029,944           12,338,728   

PIMCO EMMERG MKTS FD INST

     1,627,088           16,173,253   

PIMCO INTL PORT FUND(UNLI

     9,375,141           42,656,891   

PIMCO INV GRD PORT(UNLST)

     7,400,222           77,628,327   

PIMCO MTG PORT INSTL CL(U

     13,451,128           141,229,545   

PIMCO MUNI SECTR PORT INS

     675,892           5,285,473   

PIMCO REAL RETRN BD FD IN

     7,583,308           67,036,445   

PIMCO SHORT TERM PORT INS

     1,158,443           11,039,962   

PIMCO SHORT TM FLT NAV PO

     4,399,401           44,045,295   

PIMCO US GOVT SECTOR PORT

     9,183,746           79,990,425   

SSBK GOVT STIF FUND

     129,493           129,498   

PIMCO Total Return Account Total

          509,201,009   

Russell International Growth Account

       

Forward Currency Contracts

       

CURRENCY CONTRACT – CAD

     243           (1

CURRENCY CONTRACT – USD

     (4,779,366        (8,941

Futures

       

CAC40 10 EURO FUT JAN14 C

     36           9,905   

FTSE 100 IDX FUT MAR14 Z

     51           3,378   

HANG SENG INDEX FUT JAN14

     6           3,056   

IBEX 35 INDX FUT JAN14 IB

     5           (172

S&P/TSX 60 IX FUT MAR14 P

     18           4,745   

 

 

34


Table of Contents

SPI 200 FUT MAR14 XPH4

     17            (3,036

TOPIX FUT MAR14 TPH4

     48            61,533   

Mutual Funds

        

SSBK GOVT STIF FUND

     36,507,708            36,507,708   

Publicly-traded Common Stock

        

ABB LTD (REG) (SWIT)

     81,463            2,144,220   

ABERDEEN ASSET MGMT PLC

     191,957            1,617,395   

ADIDAS AG

     26,191            3,337,908   

ADIDAS AG

     12,497            1,592,678   

AFREN PLC

     207,562            581,561   

AFRICAN MINERALS LTD (UK)

     150,944            495,537   

AGILE PROPERTY HLDGS LTD

     2,182,000            2,338,370   

AIA GROUP LTD

     492,400            2,470,160   

AIA GROUP LTD

     155,600            780,579   

AIA GROUP LTD

     302,188            1,515,948   

AIA GROUP LTD

     460,060            2,307,924   

AIR FRANCE KLM (REGD)

     153,288            1,599,723   

AIRASIA BHD

     2,051,715            1,376,780   

AIRBUS GROUP NV

     10,182            781,752   

AIXTRON SE

     108,378            1,567,740   

ALMACENES EXITO SA

     56,304            875,192   

ALSEA SAB DE CV

     75,200            234,933   

ALUMINA LTD

     1,273,690            1,268,065   

AMADEUS IT HLDGS SA CL A

     243,878            10,435,820   

AMVIG HOLDINGS LIMITED

     3,832,860            1,823,924   

ANGLO AMER PLC (SOAF)

     20,990            458,218   

ARCELIK AS

     38,227            216,128   

ARM HOLDINGS PLC

     102,639            1,867,916   

ARM HOLDINGS PLC

     71,660            1,304,132   

ARM HOLDINGS PLC

     171,279            3,117,088   

ASHTEAD GROUP PLC

     143,190            1,802,078   

ASHTEAD GROUP PLC

     174,786            2,199,720   

ASML HLDG NV (NY REG SHS)

     22,430            2,101,691   

ASML HOLDING NV (EURO)

     5,394            504,893   

ASPEN PHARMACARE HLDGS PL

     26,037            666,984   

ASSOCIATED BRITISH FOODS

     26,755            1,092,823   

ASTRO MALAYSIA HLDGS BHD

     947,799            872,954   

AURELIUS AG

     27,323            1,108,853   

AVIANCA HLDGS SA SNPR ADR

     14,050            216,932   

AXA SA

     62,153            1,728,033   

AXA SA

     123,260            3,426,985   

AXIATA GROUP BERHAD

     181,100            381,147   

AYALA LAND INC

     3,327,550            1,854,884   

 

 

35


Table of Contents

BAIDU INC SPON ADR

     2,090            371,769   

BAIDU INC SPON ADR

     9,000            1,600,920   

BANK OF NOVA SCOTIA(USD)

     32,520            2,034,126   

BANK RAKYAT INDONESIA TBK

     558,000            332,416   

BARRATT DEVELOPMENTS PLC

     208,844            1,206,965   

BAYER AG

     12,789            1,793,691   

BAYER AG

     108,106            15,162,149   

BEIERSDORF AG

     63,601            6,443,198   

BEIJING ENTERPRISES HLDGS

     98,500            976,832   

BG GROUP PLC

     223,296            4,797,727   

BG GROUP PLC

     70,969            1,524,836   

BHP BILLITON LTD

     80,323            2,724,658   

BOLSA MEXICANA DE VALORES

     374,100            857,566   

BOOKER GROUP PLC

     184,492            496,453   

BRENNTAG AG

     11,671            2,163,518   

BRIDGESTONE CORP

     93,115            3,542,986   

BS FINANCIAL GROUP INC

     39,470            610,524   

BURBERRY GROUP PLC

     98,302            2,482,118   

BW LPG LTD

     0            0   

CAE INC

     111,820            1,422,159   

CAESAR STONE SDOT YAM LTD

     9,816            487,561   

CALBEE INC

     39,121            949,142   

CAMECO INC

     112,265            2,342,319   

CANAD NATL RAIL CO (USD)

     127,240            7,255,225   

CANADIAN PAC RAILWAY (W/I

     9,523            1,444,741   

CASINO GUICHARD PERRACHON

     14,338            1,652,345   

CEMEX SAB DE CV SPON ADR

     76,500            904,995   

CETIP SA MERCADOS ORGANIZ

     33,300            342,584   

CHAILEASE HOLDING CO LTD

     262,473            689,804   

CHINA CONSTRUCTION BANK H

     1,222,450            922,241   

CHINA LONGYUAN POWER GROU

     2,608,000            3,359,932   

CHINA LONGYUAN POWER GROU

     328,000            422,568   

CHINA MOBILE LIMITED

     52,500            544,343   

CHINA UNICOM (HONG KONG)

     2,432,000            3,638,136   

CHINA ZHENGTONG AUT SER H

     316,100            202,599   

CHINATRUST FI(JPMS)(CWT)3

     1,113,751            759,762   

CHRISTIAN DIOR SA

     10,853            2,050,700   

CHRISTIAN HANSEN HLDGS SA

     20,057            796,695   

CJ O SHOPPING CO LTD

     655            258,718   

CNOOC LTD

     400,000            743,845   

COGNIZANT TECH SOLUT CL A

     9,080            916,898   

COMPASS GROUP PLC

     673,180            10,790,803   

COMPASS GROUP PLC

     186,677            2,992,357   

 

 

36


Table of Contents

COPA HOLDINGS SA CL A

     2,800            448,308   

COPA HOLDINGS SA CL A

     23,360            3,740,170   

COSAN LTD CL A

     37,100            509,012   

COUNTRYWIDE PLC

     172,246            1,697,123   

COVIDIEN PLC

     10,274            699,659   

COWAY CO LTD

     23,416            1,472,753   

CREDICORP LTD (USA)

     3,450            457,919   

CREDICORP LTD (USA)

     10,491            1,392,470   

CREDIT SUISSE GROUP AG

     117,005            3,576,847   

CRODA INTERNATIONAL PLC

     31,448            1,279,515   

CSL LIMITED

     15,499            954,341   

CSR CORP LTD H

     751,000            615,963   

CYBER AGENT INC

     38,500            1,564,714   

DAIKIN INDUSTRIES LTD

     11,727            729,388   

DANONE NEW

     78,333            5,638,145   

DENSO CORP

     184,000            9,697,085   

DENSO CORP

     19,987            1,053,346   

DIAGEO PLC

     83,734            2,773,186   

DIGITAL GARAGE INC

     42,517            1,103,399   

DOLLARAMA INC

     21,152            1,756,477   

DSV DE SAMMENSLUT VOGN

     64,978            2,130,485   

EATON CORP PLC

     21,601            1,644,268   

EDENRED

     39,339            1,316,707   

ELECTROLUX AB SER B

     87,494            2,292,146   

ELEKTA AB SER B

     109,687            1,677,234   

ELEMENT FINANCIAL CORP

     96,700            1,274,465   

EMAAR PROPERTIES

     300,352            624,745   

ENKA INSAAT VE SANAYI AS

     32,073            89,846   

ERSTE GROUP BANK AG

     12,885            448,997   

ESSILOR INTL SA(FRAN)

     38,355            4,077,677   

EURASIA DRILLING CO REGS

     13,343            612,711   

EUROFINS SCIENTIFIC SE

     3,650            986,686   

EXPERIAN PLC

     53,137            986,377   

EXPERIAN PLC

     68,268            1,267,252   

FIBRA UNO ADMINISTRACION

     585,803            1,876,328   

FMTC INR UNREALIZED G/L

     1            (10,921

FRESENIUS SE & CO KGAA

     15,825            2,429,582   

GALAXY ENT GROUP LTD

     115,000            1,031,460   

GEMALTO NV (DUTCH)

     23,990            2,640,573   

GENEL ENERGY PLC

     84,448            1,503,298   

GINKO INTERNATIONAL(HSBC)

     24,000            452,944   

GINKO INTL CO LTD

     46,190            871,729   

GJENSIDIGE FORSIKRING ASA

     51,405            980,588   

 

 

37


Table of Contents

GLENCORE XSTRATA PLC

     95,888            496,523   

GLOBAL LOGISTIC PROPERTIE

     726,000            1,662,617   

GLOBAL LOGISTIC PROPERTIE

     664,448            1,521,657   

GN STORE NORDIC LTD

     76,673            1,883,333   

GREATVIEW ASEPTIC PACK CO

     3,053,940            1,803,779   

GRIFOLS

     36,551            1,748,096   

GRUPO FINANCIERO BANORTE

     119,800            838,274   

GRUPO TELEVISA (CPO) SPON

     22,000            668,686   

HALMA PLC

     148,362            1,493,366   

HAYS PLC

     517,233            1,111,753   

HDFC BANK LTD SPON ADR

     74,484            2,565,229   

HDFC BANK LTD SPON ADR

     16,900            582,036   

HEINEKEN NV

     84,849            5,728,950   

HENGAN INTL GRP CO LTD

     219,000            2,587,003   

HENGAN INTL GRP CO LTD

     46,000            543,389   

HENNES & MAURITZ AB B

     133,820            6,162,688   

HERMES MICROVISION INC (E

     18,900            613,285   

HOLCIM LTD (REG)

     32,984            2,468,115   

HONDA MOTOR CO LTD

     171,000            7,063,432   

HSBC HLDGS PLC (UK REG)

     909,456            9,975,834   

HSBC HLDGS PLC SPON ADR

     38,201            2,106,021   

HUGO BOSS AG

     14,588            2,077,112   

HULIC CO LTD

     133,296            1,972,634   

HYUNDAI GLOVIS CO LTD

     10,161            2,237,735   

HYUNDAI MOTOR CO

     9,685            2,187,032   

HYUNDAI MOTOR CO

     3,690            833,262   

ICICI BANK LTD (DEMAT)

     25,328            450,018   

ICICI BANK LTD SPONS ADR

     3,300            122,661   

ICICI BANK LTD SPONS ADR

     80,330            2,985,866   

INDOFOOD SUKSES MAKMR (DE

     670,000            363,353   

ING GROEP NV CVA

     721,534            10,025,405   

INGENICO

     6,848            549,044   

INPEX CORP

     378,000            4,838,515   

INTACT FINL CORP

     19,521            1,274,815   

ITAU UNIBANCO HLDG SA SPO

     125,307            1,712,168   

ITAU UNIBANCO HLDG SA SPO

     65,000            888,146   

ITC LTD (UBS) (CWT) 05/02

     90,400            470,492   

JAPAN TOBACCO INC

     64,610            2,098,245   

JAZZ PHARMA PLC

     4,513            571,165   

JBS SA

     174,400            648,294   

JULIUS BAER GRUPPE AG

     73,225            3,516,573   

KAKAKU.COM INC

     34,344            602,349   

KANAMOTO CO LTD

     49,066            1,247,747   

 

 

38


Table of Contents

KASIKORNBANK PCL NVDR

     129,600            615,265   

KB FIN GROUP INC ADR

     7,800            320,078   

KOMATSU LTD

     167,000            3,388,842   

KROTON EDUCACIONAL SA

     40,800            678,948   

KROTON EDUCACIONAL SA

     32,639            543,142   

LARGAN PREN CO LTD CWT 8/

     7,500            305,466   

LG CHEMICAL LTD

     2,243            644,818   

LI & FUNG LTD

     4,028,000            5,194,537   

LIFE HEALTHCARE GROUP HLD

     465,550            1,857,762   

LINDE AG

     45,272            9,469,779   

LOCALIZA RENT A CAR SA

     31,800            448,576   

LUKOIL OIL CO SPONS ADR (

     1,724            108,819   

LUKOIL OIL CO SPONS ADR (

     14,623            913,206   

LVMH

     35,532            6,481,670   

LYONDELLBASELL INDS CLASS

     19,830            1,591,952   

M3 INC

     400            1,000,855   

MAGNIT OJSC (USD)

     844            236,549   

MAGNIT OJSC GDR REGS

     6,709            444,136   

MAIL.RU GROUP GDR 144A

     1,500            66,900   

MAIL.RU GROUP GDR REGS

     11,983            534,442   

MANULIFE FIN CORP (USD)

     197,495            3,896,576   

MARCOPOLO SA (PN)

     21,400            46,419   

MARUTI SUZKI(UBSAG)(CWT)2

     13,924            397,163   

MEDIATEK INC (UBS) (ELN)

     64,400            957,424   

MEGAFON OJSC GDR

     0            0   

METHANEX CORP

     41,805            2,472,290   

METHANEX CORP (USD)

     4,997            296,022   

METROPOLITAN BANK & TR CO

     359,538            611,781   

MICHAEL PAGE INTL PLC

     282,141            2,279,992   

MINOR INTERNATIONAL PCL

     124,137            78,200   

MONCLER SPA

     47,447            1,031,311   

MTN GROUP LTD

     44,432            919,221   

NAGACORP LTD

     0            0   

NASPERS LTD N SHS

     11,219            1,172,177   

NATIONAL GRID PLC

     175,785            2,335,978   

NESTLE SA (REG)

     37,111            2,716,606   

NESTLE SA (REG)

     118,593            8,681,266   

NEW ORIENTL ED&TECH GR IN

     15,900            500,850   

NEW ORIENTL ED&TECH GR IN

     64,656            2,036,664   

NICE SYSTEMS LTD SPON ADR

     41,704            1,708,196   

NINE DRAGONS PAPER (HLDGS

     515,000            455,008   

NOVARTIS AG (REG)

     21,272            1,697,849   

NOVATEK MICRO ELEC WT 4/1

     31,500            128,824   

 

 

39


Table of Contents

NOVO-NORDISK AS CL B

     9,214            1,688,943   

NOVOZYMES A/S B

     42,461            1,792,324   

NTN CORP

     0            0   

ONO PHARMACEUTICAL CO LTD

     19,100            1,670,411   

ORKLA ASA

     174,973            1,365,097   

OVERSEA-CHINESE BKG LTD

     234,000            1,891,359   

PACIFIC RUBIALES ENERGY

     23,700            409,186   

PACIFIC RUBIALES ENERGY

     39,627            684,170   

PANALPINA WELTTRNSPT HLDG

     8,282            1,387,993   

PARADISE CO LTD

     16,467            415,682   

PERNOD-RICARD

     51,337            5,848,399   

PING AN INSURANCE CO H

     472,000            4,227,384   

PING AN INSURANCE CO H

     109,000            976,239   

POSCO SPON ADR

     2,600            206,248   

POWSZECHNA KASA OSZCZ BK

     54,516            711,349   

PRADA SPA

     267,000            2,375,843   

PRUDENTIAL PLC

     128,540            2,852,268   

PTT GLOBAL CHEMICAL PCL (

     403,480            970,022   

PTT PCL NVDR

     33,500            291,570   

PUREGOLD PRICE CLUB INC

     1,212,680            1,043,342   

QATAR NATIONAL BANK LTD

     12,026            568,027   

RAKUTEN INC (TOKYO)

     122,500            1,823,948   

RANDSTAD HOLDINGS NV

     162,353            10,530,906   

RENAULT SA ORD

     20,003            1,608,435   

RICHEMONT CIE FINANCIERE

     20,257            2,016,503   

RICHEMONT CIE FINANCIERE

     10,686            1,063,748   

ROBINSONS RETAIL HLDGS

     910,722            1,132,249   

ROCHE HLDGS GENUSSSCHEINE

     6,872            1,919,738   

ROCHE HLDGS GENUSSSCHEINE

     7,309            2,041,817   

ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC

     90,030            1,900,836   

ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC

     54,881            1,158,722   

ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC

     159,914            3,376,322   

SABMILLER PLC (UK)

     52,094            2,675,079   

SAFRAN (SOCIETE D APPLICA

     23,506            1,633,352   

SAFRAN (SOCIETE D APPLICA

     32,615            2,266,306   

SAMSONITE INTL S.A.

     657,805            2,002,012   

SAMSUNG ELEC VTG GDR 144A

     4,890            3,209,391   

SAMSUNG ELECTRONICS CO

     1,642            2,145,577   

SAMSUNG HEAVY INDS CO LTD

     19,760            721,540   

SAP AG

     124,999            10,714,898   

SAWAI PHARMACEUTICAL CO

     12,209            788,351   

SBERBANK OF RUSSIA (USD)

     292,875            899,791   

SCHNEIDER ELECTRIC SA

     79,650            6,947,024   

 

 

40


Table of Contents

SEADRILL LTD (NORW)

     31,715            1,294,682   

SEIKO HOLDINGS CORP

     97,625            480,199   

SEINO HOLDINGS CO LTD

     60,750            636,286   

SEMBCORP IND LTD

     600,000            2,610,246   

SENSATA TECH HOLDG BV

     39,856            1,545,217   

SEVEN & I HOLDINGS CO LTD

     52,700            2,091,786   

SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD

     107,400            6,261,855   

SHOPRITE HLDGS LTD

     3,058            47,809   

SK HYNIX INC

     19,930            694,711   

SKF AB SER B

     62,179            1,630,883   

SM INVESTMENTS CORP

     20,312            325,266   

SMC CORP

     7,000            1,761,466   

SOFTBANK CORP

     37,900            3,310,987   

SOFTBANK CORP

     19,657            1,717,258   

SOHU.COM INC

     14,121            1,029,845   

SOUTHERN COPPER CORP

     11,000            315,810   

ST JAMES PLACE PLC

     169,622            2,044,847   

STANDARD CHARTERED PLC (U

     102,451            2,307,291   

STANDARD CHARTERED PLC (U

     375,095            8,447,484   

SUGI HOLDINGS CO LTD

     23,295            945,647   

TAIHEIYO CEMENT CORP

     903,150            3,464,748   

TAIWAN SEMIC MFG CO SP AD

     86,200            1,503,328   

TAIWAN SEMIC MFG CO SP AD

     461,155            8,042,543   

TAIWAN SEMIC MFG CO SP AD

     119,234            2,079,441   

TAV HAVALIMANLARI HLDGS A

     47,073            338,426   

TECHNIP SA

     18,472            1,775,277   

TECHTRONIC INDU CO LTD

     271,431            770,087   

TELENOR AS

     88,153            2,101,615   

TELENOR AS

     61,986            1,477,779   

TENCENT HOLDINGS LIMITED

     55,500            3,540,010   

TENCENT HOLDINGS LIMITED

     15,500            988,651   

TENCENT HOLDINGS LIMITED

     22,363            1,426,401   

TEVA PHARMACEUTICAL IND A

     54,465            2,182,957   

TOKAI TOKYO FIN HLDGS

     182,595            1,761,623   

TOKIO MARINE HOLDINGS INC

     41,926            1,399,391   

TOKIO MARINE HOLDINGS INC

     64,330            2,147,184   

TOKYO TATEMONO CO

     48,500            539,721   

TOYOTA MOTOR CORP

     55,900            3,407,825   

TRANSURBAN GROUP STAPLED

     356,781            2,233,174   

TRICAN WELL SERVICE LTD

     187,405            2,316,430   

TS TECH CO LTD

     26,468            890,980   

TULLOW OIL PLC

     68,101            964,199   

TURKIYE GARANTI BANKASI A

     87,578            283,640   

 

 

41


Table of Contents

UBS AG (REGD)

     277,078           5,255,490   

ULTRA TECH (UBS) (CWT) 12

     6,199           176,838   

UNICREDIT SPA

     401,339           2,970,417   

UNILEVER PLC ORD

     79,124           3,252,050   

UNITED TRACTORS PT

     957,500           1,494,864   

VALE SA ADR

     54,500           831,125   

VALEO SA

     18,136           2,006,704   

VALLOUREC SA

     56,154           3,059,142   

VEDANTA RESOURCES PLC

     186,736           2,886,620   

VIPSHOP HLDGS LTD ADR

     17,949           1,501,972   

VISCOFAN SA

     9,371           533,071   

WOODSIDE PETROLEUM LTD

     55,047           1,911,992   

WUXI PHARMATECH CAYMAN SP

     48,855           1,875,055   

YANDEX NV CL A

     13,500           582,525   

YASKAWA ELEC CORP

     32,609           514,944   

YUM BRANDS INC

     74,920           5,664,701   

ZEE ENTERTAINMT ENT LTD(D

     102,531           458,604   

ZENKOKU HOSHO CO LTD

     15,666           684,300   

Russell International Growth Account Total

          647,333,840   

Russell International Value Account

       

Forward Currency Contracts

       

CURRENCY CONTRACT – USD

     (1,113,807        1,055   

Futures

       

FTSE 100 IDX FUT MAR14 Z

     71           4,703   

HANG SENG INDEX FUT JAN14

     4           2,038   

MINI MSCI EMG MKT MAR14 M

     176           72,160   

S&P/TSX 60 IX FUT MAR14 P

     11           2,900   

S&P500 EMINI FUT MAR14 ES

     40           12,800   

SPI 200 FUT MAR14 XPH4

     11           (1,964

TOPIX FUT MAR14 TPH4

     28           35,894   

Mutual Funds

       

SSBK GOVT STIF FUND

     22,764,566           22,764,566   

Publicly-traded Common Stock

       

3I GROUP PLC

     171,763           1,095,344   

A P MOLLER – MAERSK A/S A

     39           402,028   

A P MOLLER – MAERSK S/A B

     147           1,595,307   

AAC TECH HLDGS INC

     130,500           633,626   

ABB LTD (REG) (SWIT)

     161,963           4,263,092   

ABB LTD (REG) (SWIT)

     10,660           280,586   

ACE LTD

     10,025           1,037,888   

ACS ACTIVIDADES CONST Y S

     45,909           1,580,188   

ACTELION LTD (REGD)

     20,185           1,704,994   

 

 

42


Table of Contents

AEGON NV

     200,785            1,895,421   

AEGON NV

     216,732            2,045,962   

AEON CO LTD

     45,200            611,623   

AGEAS (BELG)

     13,610            579,485   

AHOLD NV (KONINKLIJKE)

     235,588            4,229,484   

AHOLD NV (KONINKLIJKE)

     51,500            924,574   

AHOLD NV (KONINKLIJKE)

     79,073            1,419,588   

AKZO NOBEL NV

     35,720            2,768,548   

ALIMENTATION COUCH C CL B

     15,700            1,180,622   

ALLIANCE GLOBAL GROUP INC

     896,200            520,765   

ALLIANZ SE (REGD)

     579            103,828   

ALPARGATAS SA (PN)

     68,680            430,842   

AMADEUS IT HLDGS SA CL A

     28,840            1,234,097   

AMCOR LTD

     32,618            307,265   

AMEC PLC ORD

     48,000            875,534   

ANHEUSER BUSCH INBEV NV

     11,575            1,230,267   

AOYAMA TRADING CO LTD

     15,200            410,347   

ASAHI GROUP HOLDINGS LTD

     19,100            541,478   

ASAHI HOLDINGS INC

     3,300            56,029   

ASAHI KASEI CORP

     74,000            579,014   

ASSOCIATED BRITISH FOODS

     6,172            249,892   

ASTRAZENECA PLC (UK)

     9,366            554,392   

ATCO LTD CL I NON VTG

     2,500            109,814   

ATKINS (WS) PLC

     4,441            104,281   

AVEX GROUP HOLDINGS INC

     11,400            244,649   

AVIVA PLC

     260,675            1,941,196   

AXA SA

     22,700            631,126   

BAE SYSTEMS PLC

     81,925            590,137   

BAE SYSTEMS PLC

     212,267            1,529,040   

BAE SYSTEMS PLC

     192,108            1,383,827   

BALFOUR BEATTY PLC

     195,400            928,330   

BANCA IFIS SPA

     1,406            25,048   

BANCO POPULAR ESPANOL SA

     99,450            599,927   

BANCO SANTANDER SA (SPAIN

     259,530            2,322,872   

BANCO SANTANDER SA (SPAIN

     31,563            282,498   

BANK HAPOALIM LTD (REG)

     82,892            464,358   

BANK OF GEORGIA HLDGS PLC

     1,779            70,555   

BANK POLSKA KASA OPIEKI

     17,781            1,056,484   

BANRO WT 03/31/17 144A

     5,616            0   

BARCLAYS PLC ORD

     341,600            1,538,346   

BARRICK GOLD CORP (USA)

     75,300            1,327,539   

BASF SE

     4,077            434,620   

BASILEA PHARMACEUTICA AG

     3,293            389,084   

 

 

43


Table of Contents

BAYER AG

     1,990            279,103   

BEIJING ENTERPRISES HLDGS

     122,000            1,209,884   

BELGACOM SA

     38,141            1,128,380   

BENESSE HOLDINGS INC

     29,900            1,199,577   

BERENDSEN PLC

     11,598            179,861   

BHP BILLITON SPON ADR(AUS

     9,900            675,180   

BNP PARIBAS (FRAN)

     25,140            1,959,246   

BOLSA MEXICANA DE VALORES

     403,600            925,190   

BOMBARDIER CL B SUB VTG

     0            0   

BP PLC

     329,302            2,661,374   

BP PLC

     465,475            3,761,906   

BP PLC

     109,317            883,485   

BP PLC

     82,333            665,404   

BPOST SA

     8,978            175,508   

BRIDGESTONE CORP

     11,100            422,350   

BRITISH SKY BROADCAST GRP

     43,680            610,481   

BRITVIC PLC

     58,568            671,626   

BT GROUP PLC

     164,511            1,042,831   

BURSA MALAYSIA BHD

     431,700            1,083,694   

CANADIAN IMP BK OF COMMER

     3,100            267,553   

CANADIAN NAT’L RES (USD)

     42,300            1,431,432   

CANADIAN NATL RESOURCES

     0            1,116   

CANADIAN TIRE LTD A

     8,300            777,375   

CANON INC

     111,000            3,578,435   

CAP GEMINI SA

     37,750            2,551,452   

CARILLION PLC

     206,725            1,131,388   

CARREFOUR SA (SUPERMARCHE

     45,608            1,807,624   

CAVERION CORP

     9,751            119,389   

CENTAMIN PLC

     144,164            106,353   

CENTRICA PLC

     125,528            722,757   

CERVECERIAS UNIDAS SA CIA

     46,764            558,907   

CHAODA MODERN AGRIC(HLDGS

     1,354,000            155,710   

CHENG SHIN RUBBER INDUSTR

     230,350            602,293   

CHEUNG KONG HLDGS LTD

     119,000            1,878,390   

CHINA HONGXING SPORTS LTD

     3,613,000            329,248   

CHINA MOBILE LIMITED

     113,500            1,176,818   

CHINA MOBILE LIMITED

     205,500            2,130,715   

CHINA MOBILE LIMITED

     124,500            1,290,871   

CITIZEN HOLDINGS CO LTD

     8,600            72,354   

CKD CORP

     2,100            22,753   

CNH INDUSTRIAL NV(IT)

     29,900            340,790   

CNP ASSURANCES

     22,616            463,581   

COCA COLA WEST COMPANY

     25,100            535,797   

 

 

44


Table of Contents

COCA-COLA ICECEK SANAYI A

     22,398            539,366   

COMMERZBANK AG

     38,962            627,656   

CONTAINER (MACQUARIE)(CWT

     60,674            716,187   

CONTINENTAL AG

     10,000            2,192,866   

CONTINENTAL AG

     8,252            1,809,553   

CREDIT AGRICOLE SA

     112,797            1,443,902   

CREDIT SUISSE GROUP AG

     74,187            2,267,899   

CTBC FINL HLDG CO LTD

     1,570,115            1,071,077   

DAI ICHI LIFE INSURANCE C

     87,500            1,459,857   

DAI NIPPON PRINTING CO

     115,000            1,218,688   

DAIMLER AG (GERW)

     28,830            2,494,704   

DANONE NEW

     10,900            784,545   

DANSKE BK AS

     56,600            1,298,426   

DCC PLC (UK)

     26,875            1,321,314   

DELHAIZE GROUP

     13,613            809,024   

DELTA ELECTRONICS IND CO

     164,000            934,583   

DENA CO LTD

     2,100            44,110   

DEUTSCHE BANK AG (GERW)

     8,800            419,781   

DEUTSCHE BOERSE AG

     25,975            2,151,175   

DEUTSCHE TELEKOM AG (REGD

     257,992            4,411,651   

DEUTZ AG

     18,497            165,019   

DEXUS PROPERTY GRP STAPLE

     920,295            851,067   

DIC CORP

     102,000            312,848   

DMCI HOLDINGS INC

     657,690            829,519   

DNO INTL ASA CL A

     185,935            741,864   

DOUTOR NICHIRES HLDGS CO

     7,400            123,322   

DRAGON OIL PLC (UK)

     28,642            269,164   

E.ON SE

     62,425            1,152,054   

E.ON SE

     8,024            148,083   

ELECTRICITE DE FRANCE

     13,520            477,727   

ENEL (ENTE NAZ ENERG ELET

     284,950            1,244,226   

ENEL (ENTE NAZ ENERG ELET

     42,362            184,972   

ENI SPA

     106,200            2,555,277   

ENI SPA

     134,462            3,235,289   

ENI SPA

     3,908            94,030   

ENN ENERGY HOLDINGS LTD

     144,000            1,065,009   

ENQUEST PLC (UK)

     24,815            55,310   

ERICSSON (LM) TELE C CL B

     70,800            864,106   

ETABLISSEMENTS MAUREL ET

     27,830            465,363   

EZAKI GLICKO CO LTD

     35,000            395,499   

FAIRFAX MEDIA LTD

     467,854            267,358   

FEDERAL BANK LTD CWT

     442,716            601,719   

FISCHER (GEORG) AG (REG)

     713            501,550   

 

 

45


Table of Contents

FLIGHT CENTRE TRVL GRP

     17,881            759,181   

FMTC INR UNREALIZED G/L

     1            0   

FOMENTO ECONO MEX(FEMSA)S

     9,450            924,872   

FORMOSA INTL HOTELS CORP

     79,200            902,670   

FUJI HEAVY INDUSTRIES LTD

     25,300            724,333   

FUJI OIL CO LTD

     20,800            309,501   

FUJIFILM HOLDINGS CORP

     60,500            1,712,568   

GAM HOLDING LTD

     39,350            765,341   

GAZPROM O A O SPON ADR (U

     273,175            2,335,646   

GDF SUEZ

     11,377            267,560   

GENTING BHD (MLAY)

     253,100            792,071   

GERRESHEIMER AG

     6,038            422,218   

GLAXOSMITHKLINE PLC

     54,150            1,462,064   

GLAXOSMITHKLINE PLC

     148,640            4,010,482   

GLAXOSMITHKLINE PLC

     0            15,720   

GLAXOSMITHKLINE PLC SPONS

     0            17,742   

GOLD FIELDS LTD

     93,425            292,922   

GOLDEN AGRI-RESOURCES LTD

     384,000            165,839   

GPT GROUP REIT STAPLED

     281,697            881,100   

GRAND KOREA LEISURE CO

     22,830            897,154   

GRASIM INDUS (CLSA) (CWT)

     13,137            576,677   

GREENCORE GROUP PLC (UK)

     19,332            71,389   

GROUPE STERIA SCA

     12,578            246,922   

GRUPO AEROPORT PACIFIC SA

     0            5,835   

GRUPO FINANCIERO BANORTE

     84,600            591,970   

HACHIJUNI BANK LTD

     62,000            360,896   

HALFORDS GROUP PLC

     65,436            483,280   

HANA FINANCIAL GROUP INC

     33,960            1,420,194   

HANA TOUR SERVICE INC

     8,816            544,463   

HENDERSON LAND DEVMT CO

     80,000            456,521   

HENKEL AG & CO KGAA ORD

     6,403            666,283   

HENKEL AG & CO KGAA ORD

     1,121            116,649   

HINO MOTORS LTD

     3,000            47,061   

HOME RETAIL GROUP PLC

     302,010            964,719   

HOME RETAIL GROUP PLC

     178,923            568,576   

HON HAI PREC IND CO REGS

     92,983            494,670   

HON HAI PRECISION IND CO

     706,519            1,897,061   

HONDA MOTOR CO LTD

     74,700            3,085,604   

HSBC HLDGS PLC (UK REG)

     157,800            1,730,910   

HSBC HLDGS PLC (UK REG)

     109,701            1,203,312   

HUANENG POWER INTL INC H

     322,200            291,273   

HYUNDAI DEPT STORES CO

     6,179            946,113   

HYUNDAI MIPO DOCKYARD

     6,424            1,092,243   

 

 

46


Table of Contents

IBERDROLA SA

     633,953            4,042,319   

IMPALA PLATINUM HLDGS LTD

     16,000            187,607   

IMPERIAL HLDGS LTD (SOAF)

     19,170            370,261   

IMPERIAL TOBACCO GROUP PL

     62,700            2,427,500   

IMPLENIA AG

     3,312            241,517   

INDRA SISTEMAS SA

     69,500            1,162,154   

INDRA SISTEMAS SA

     92,176            1,541,333   

INDUSTRIA MACCHINE AUTO (

     2,077            80,005   

ING GROEP NV CVA

     150,508            2,091,244   

ING GROEP NV CVA

     163,395            2,270,303   

INPEX CORP

     12,800            163,844   

INTESA SANPAOLO SPA

     170,900            421,782   

IREN SPA

     145,379            222,598   

ITOCHU CORP

     3,600            44,406   

ITOCHU TECHNO-SOLUTIONS

     10,900            441,444   

ITV PLC

     33,317            107,032   

JAPAN AIRLINES CO LTD

     23,200            1,143,367   

JSE LIMITED

     85,525            731,569   

KANSAI ELECTRIC POWER CO

     41,400            475,288   

KAO CORP

     110,200            3,497,184   

KAO CORP

     20,600            653,738   

KAWASAKI KISEN KAISHA LTD

     19,000            47,992   

KBC GROUPE SA

     18,000            1,021,457   

KDDI CORP

     39,400            2,420,644   

KDDI CORP

     1,800            110,588   

KELLER GROUP PLC

     10,740            204,349   

KENTZ CORPORATION LIMITED

     19,688            206,047   

KINDEN CORPORATION

     3,000            31,336   

KONINKLIJKE PHILIPS NV

     69,030            2,530,331   

KRUNG THAI BANK (FOR)

     525,577            263,908   

KT CORP SPON ADR

     65,800            1,036,548   

LAGARDERE SCA (REG)

     27,725            1,030,577   

LEIGHTON HLDGS LTD

     19,832            285,276   

LINTEC CORP

     2,500            46,244   

LLOYDS BANKING GROUP PLC

     345,856            451,762   

LONZA GROUP AG

     3,265            309,645   

M DIAS BRANCO SA

     14,800            632,795   

MABUCHI MOTOR CO LTD

     22,900            1,374,957   

MAGNA INTL INC SUB VTG

     22,700            1,861,304   

MAKITA CORP

     6,400            335,467   

MARCOPOLO SA (PN)

     332,000            720,148   

MARUTI SUZUKI (CLSA)(CWT)

     37,356            1,065,528   

MEDIPAL HOLDINGS CORP

     11,700            154,208   

 

 

47


Table of Contents

MEIJI HOLDINGS CO LTD

     4,800            308,119   

MERCK KGAA

     10,772            1,930,180   

METALURGICA GERDAU SA PN

     86,400            856,950   

METRO AG

     4,803            232,584   

METROPOLE TEVEVISION SA (

     16,723            383,047   

MINTH GROUP LTD

     482,000            1,000,761   

MITSUBISHI MATERIALS CORP

     64,000            235,799   

MITSUBISHI UFJ FINL GRP

     186,300            1,227,730   

MITSUBISHI UFJ FINL GRP

     181,700            1,197,415   

MMI HOLDINGS LTD

     266,219            642,073   

MONDI PLC

     13,379            231,741   

MS&AD INSURANCE GRP HLDGS

     28,300            758,357   

MS&AD INSURANCE GRP HLDGS

     14,900            399,276   

MS&AD INSURANCE GRP HLDGS

     18,200            487,707   

NAMPAK LTD

     186,602            729,331   

NATIONAL GRID PLC

     281,395            3,739,411   

NATIXIS

     139,075            817,725   

NCSOFT CORPORATION

     5,878            1,386,923   

NESTE OIL OYJ

     8,838            174,717   

NESTLE SA (REG)

     13,000            951,628   

NESTLE SA (REG)

     32,109            2,350,449   

NETEASE INC ADR

     6,400            503,040   

NEWS CORP NEW CL B

     69,085            1,231,786   

NINTENDO CO LTD

     4,200            558,750   

NIPPO CORP

     5,000            82,946   

NIPPON PAPER INDU CO LTD

     30,100            558,498   

NIPPON TELEGRAPH & TELEPH

     36,600            1,967,107   

NISHI-NIPPON CITY BANK

     13,000            34,935   

NISSHIN SEIFUN GROUP INC

     18,200            187,859   

NISSHINBO HOLDINGS INC

     5,000            48,001   

NKSJ HOLDINGS INC

     66,400            1,843,639   

NOKIAN TYRES OYJ

     16,664            799,383   

NORDEA BANK AB

     66,260            892,656   

NORTH PACIFIC BANK LTD

     8,500            34,546   

NOVARTIS AG (REG)

     26,300            2,099,165   

NOVARTIS AG (REG)

     49,764            3,971,971   

NOVARTIS AG (REG)

     16,165            1,290,228   

NOVARTIS AG (REG)

     12,227            975,912   

NTT DOCOMO INC

     74,400            1,218,688   

NTT DOCOMO INC

     28,100            460,284   

NTT DOCOMO INC

     52,700            863,237   

OKASAN SECURITIES GROUP

     52,000            529,332   

OKI ELECTRIC INDU CO LTD

     39,000            91,843   

 

 

48


Table of Contents

OMV AG

     5,439            260,314   

OPTIMAL PAYMENTS PLC

     14,627            85,502   

ORANGE

     243,776            3,018,264   

ORANGE

     5,490            67,973   

ORANGE

     0            8,041   

ORKLA ASA

     156,700            1,222,535   

OSRAM LICHT AG

     19,639            1,107,712   

OTSUKA HOLDINGS CO LTD

     34,800            1,004,577   

PACE PLC

     77,046            405,973   

PARTNERRE LTD

     10,150            1,070,115   

PERUSAHAAN GAS NEGARA PT

     801,000            294,534   

PLASTIC OMNIUM CIE

     2,005            55,993   

POWSZECHNY ZALKAD UBEZPIE

     5,561            826,405   

PREMIER FOODS PLC

     77,107            159,607   

PREMIER OIL PLC

     101,092            524,977   

PTT GLOBAL CHEMICAL PCL (

     356,200            856,354   

PUBLIC BANK BHD (FOR) (ML

     143,700            856,458   

PUBLICIS GROUPE SA

     17,978            1,644,948   

QBE INSURANCE GROUP LTD

     155,856            1,601,776   

QINETIQ GROUP PLC

     94,065            338,014   

RANDSTAD HOLDINGS NV

     3,450            223,782   

REED ELSEVIER NV

     102,750            2,176,839   

REED ELSEVIER NV

     140,012            2,966,263   

RENAISSANCERE HLDGS LTD

     10,550            1,026,937   

REXAM PLC

     40,162            352,816   

RIO TINTO LTD

     4,350            264,819   

RIO TINTO PLC (REGD)

     8,722            492,441   

ROCHE HLDGS GENUSSSCHEINE

     5,100            1,424,718   

ROCHE HLDGS GENUSSSCHEINE

     8,943            2,498,286   

ROHM CO LTD

     14,800            719,552   

ROYAL BANK OF CANADA

     22,000            1,478,955   

ROYAL BANK OF SCOTLAND GR

     249,625            1,397,592   

ROYAL DUTCH SHELL PL CL A

     14,675            525,632   

ROYAL DUTCH SHELL PL CL A

     6,833            244,746   

ROYAL DUTCH SHELL PL CL A

     99,637            3,550,814   

ROYAL DUTCH SHELL PL CL A

     95,928            3,418,635   

ROYAL DUTCH SHELL PL CL A

     4,884            174,054   

ROYAL DUTCH SHELL PL CL B

     33,012            1,246,390   

ROYAL MAIL PLC

     44,570            420,692   

ROYAL UNIBREW AS

     860            116,723   

RTL GROUP SA (LUX)

     3,184            411,435   

RWE AG

     47,612            1,742,623   

RYOBI LTD

     22,000            88,368   

 

 

49


Table of Contents

SABMILLER PLC (UK)

     14,759            757,890   

SAINSBURY (J) PLC

     0            5,249   

SANKYO CO GUNMA (6417)

     12,700            584,892   

SANOFI

     11,000            1,167,034   

SANOFI

     35,886            3,807,289   

SANOFI

     12,010            1,274,189   

SANOFI

     1,215            128,904   

SBERBANK SPONSORED ADR

     0            0   

SCHNEIDER ELECTRIC SA

     34,125            2,976,361   

SCOR SE

     1,024            37,423   

SECOM CO LTD

     18,500            1,113,759   

SECURITY BANK CORP

     294,901            767,805   

SEIKO EPSON CORP

     42,200            1,132,039   

SEINO HOLDINGS CO LTD

     18,000            188,529   

SEVEN & I HOLDINGS CO LTD

     63,700            2,528,402   

SEVENTY SEVENTH BANK

     5,000            24,167   

SHANGHAI ELEC GROUP CO H

     2,210,000            803,709   

SHINDENGEN ELECTRIC CO

     13,000            78,881   

SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD

     42,300            2,466,262   

SHIRE PLC

     44,469            2,100,168   

SHISEIDO CO LTD

     45,000            722,581   

SIAM CITY CEMENT (FOR)

     21,900            265,253   

SIEMENS AG (REGD)

     17,400            2,376,723   

SIEMENS AG (REGD)

     10,900            1,488,866   

SINGAPORE TELECOM (SING)

     517,000            1,527,300   

SJM HOLDINGS LIMITED

     55,000            184,414   

SK HYNIX INC

     26,630            928,257   

SKANDINAVISKA ENSKI BK SE

     89,163            1,175,560   

SKY PERFECT JSAT HLDGS

     63,300            342,016   

SMC CORP

     2,800            704,586   

SMITH & NEPHEW PLC

     118,100            1,683,838   

SMURFIT KAPPA GROUP PLC (

     44,855            1,102,087   

SOCIETE GENE PARIS CL A

     21,419            1,244,060   

SOCO INTL PLC

     39,865            260,889   

SOHGO SECURITY SVCS CO

     2,900            57,609   

SOHO CHINA LTD

     956,000            823,553   

SOJITZ CORPORATION

     205,600            365,086   

SONAE

     298,696            431,051   

ST GOBAIN CIE DE

     60,879            3,347,956   

STATOIL ASA

     7,609            184,413   

STMICROELECTRONICS NV(SIC

     244,525            1,964,535   

STOCK SPIRITS GROUP PLC

     5,045            23,392   

STORA ENSO AB R 1/10 VTG(

     37,939            380,746   

 

 

50


Table of Contents

SUMITOMO CHEMICAL CO LTD

     173,000            676,821   

SUMITOMO MITSUI FINL GROU

     32,000            1,646,947   

SUMITOMO MITSUI FINL GROU

     4,500            231,602   

SUMITOMO MITSUI TR HLDGS

     80,000            420,853   

SUMITOMO OSAKA CEMENT CO

     113,000            433,501   

SUMITOMO SEIKA CHEM CO

     11,000            90,039   

SUN HUNG KAI PROPERTIES

     4,000            50,733   

SUNCOR ENRGY INC

     24,400            855,220   

SUNCOR ENRGY INC

     49,500            1,734,975   

SVENSKA CELLULOSA AB CL B

     14,879            458,040   

SVG CAPITAL PLC

     36,496            261,082   

SWEDBANK AB A

     41,538            1,168,929   

SWIRE PACIFIC LTD CL A

     61,000            715,074   

SWISS LIFE HLDGS AG (NEW)

     4,908            1,018,958   

SWISS RE LTD

     2,391            219,922   

SWISSCOM AG (REG)

     1,301            686,779   

TAIWAN SEMIC MFG CO SP AD

     24,860            433,558   

TAIWAN SEMICONDUCT MFG CO

     435,000            1,538,391   

TAIWAN SEMICONDUCT MFG CO

     226,000            799,256   

TAKEDA PHARMACEUTICAL CO

     64,900            2,973,531   

TAKUMA CO LTD

     34,000            297,351   

TAMBANG BATUBARA BUKIT AS

     100,298            84,062   

TDC A/S

     65,891            639,135   

TE CONNECTIVITY LTD

     1,450            79,910   

TELECOM ITALIA SPA

     1,510,900            1,498,631   

TELECOM NEW ZEALAND

     258,285            489,613   

TELEFONICA SA

     197,236            3,211,280   

TESCO PLC

     663,597            3,674,117   

TESCO PLC

     218,000            1,206,994   

TESCO PLC SPON ADR

     0            0   

TEVA PHARMACEUTICAL IND

     4,430            177,098   

TEVA PHARMACEUTICAL IND A

     97,500            3,907,800   

TEVA PHARMACEUTICAL IND A

     13,700            549,096   

THE FOSCHINI GROUP LTD

     7,306            69,303   

THK CO LTD

     43,200            1,076,411   

THOMSON REUTERS CORP

     2,400            90,758   

TIGER BRANDS LTD

     21,665            551,291   

TNT EXPRESS NV

     146,800            1,362,777   

TNT EXPRESS NV

     31,021            287,975   

TOFAS TURK OTOMOBIL FABRI

     91,128            568,225   

TOKAI TOKYO FIN HLDGS

     54,100            521,941   

TOKIO MARINE HOLDINGS INC

     80,000            2,670,212   

TOKYO ELECTRON LTD

     30,700            1,679,157   

 

 

51


Table of Contents

TOPPAN PRINTING LTD

     54,000            431,241   

TORONTO-DOMINION BANK

     17,400            1,639,834   

TOSOH CORP

     96,000            445,770   

TOTAL SA (FRAN)

     51,175            3,134,976   

TOTAL SA (FRAN)

     55,599            3,405,990   

TOTAL SA (FRAN)

     9,534            584,052   

TOYO TIRE & RUBBER CO

     77,000            444,554   

TOYOTA MOTOR CORP

     8,900            542,570   

TOYOTA MOTOR CORP

     4,600            280,429   

TRAVELSKY TECH LTD H

     633,000            624,486   

TRAVIS PERKINS PLC

     118,750            3,681,177   

TSINGTAO BREWERY CO LTD H

     58,000            490,296   

TUI TRAVEL PLC

     62,095            424,775   

TURK SISE VE CAM FABRIKAL

     703,402            890,299   

UBISOFT ENTERTAINMENT SA

     9,457            133,743   

UBS AG (REGD)

     89,700            1,701,389   

ULVAC INC

     4,000            52,721   

UNILEVER NV CVA (BEARER)

     30,350            1,222,304   

UNILEVER PLC ORD

     95,095            3,908,469   

UNITED INTERNET AG (REG)

     10,814            459,991   

UNITED OVERSEAS BANK (LOC

     144,385            2,430,158   

UOL GROUP LIMITED

     80,000            392,409   

UPM KYMMENE CORP

     26,585            449,116   

USIMINAS PN (PFD REG) A S

     182,800            1,101,023   

VALEO SA

     5,387            596,058   

VALLOUREC SA

     33,475            1,823,642   

VODAFONE GROUP PLC

     882,500            3,515,047   

VODAFONE GROUP PLC

     874,504            3,483,199   

VODAFONE GROUP PLC

     464,350            1,822,389   

VODAFONE GROUP PLC SPON A

     0            54,010   

VOLKSWAGEN AG

     9,957            2,697,106   

WAKITA & CO LTD

     21,000            246,871   

WESTFIELD RETAIL TR STAPL

     561,029            1,487,800   

WHEELOCK & CO LTD

     78,000            358,601   

WHITBREAD PLC

     0            1,086   

WILMAR INTERNATIONAL LTD

     241,000            653,132   

WOLTERS KLUWER NV

     48,635            1,387,989   

WPP PLC NEW (UK)

     74,801            1,709,361   

WPP PLC NEW (UK)

     90,337            2,064,391   

YAHOO JAPAN CORP

     20,000            111,101   

YANGZIJIANG SHIPBLDG HLDG

     447,000            419,743   

ZURICH INSURANCE GROUP AG

     12,628            3,659,367   

HENKEL AG & CO KGAA PREF

     2,402            278,597   

 

 

52


Table of Contents

PROSIEBEN SAT.1 MEDIA AG

     6,319            312,950   

TELECOM ITALIA SPA RISP

     1,391,219            1,089,009   

KINROSS GOLD CORP

     57,900            253,602   

Russell International Value Account Total

           458,584,931   

Investments held by trustee

           11,142,764,257   

Participant Loans* Interest at 4.25% – 9.44%, maturing through February 2029

           99,135,026   

Total Investments

         $ 11,241,899,283   

 

* Party-in-interest
** Information not presented because investments are participant directed

 

 

53